Vi testar att handla på Lidl...

 ICA-chefen hänvisade till att vi borde utmana "hans" prissättning och COOP-chefen tyckte det var okej att höja priserna i förebyggande syfte eftersom de har ett så bra medlemsprogram. Uppenbarligen vill de båda att vi ska testa Lidl. Affären som säger att de ska utmana de övriga med ett frivilligt prisstopp och vissa kampanjer på utvalda basvaror. Kanske lätt att lova nu när priserna på många råvaror ser ut att sjunka?

Axfood - en annan spelare på matmarknaden

Hur som helst så valde vi idag att göra som cheferna vill. Visserligen börjar väl Lidl kampanj imorgon, så vi var lite tidigt ute, men kanske kunde de erbjuda något pre-kampanjen? 

Hur gick det då? Frukt och grönt funkade utmärkt, även om det saknades påsar till att plocka potatisen. Nu låg bröddisken intill, så det löstes på brödpåsar i stället. Sen var just brödhyllan rätt sparsmakad, men knäckebröd fanns. Proviva fanns i bara två av alla tusen smaker och naturligtvis inte i smårävarnas favorit. Proscutto kunde levereras, men icke något mjölkfritt smör. Lite i den andan fortsatte det. Fryspåsar skulle finnas enligt märkningen, men hela hyllan gapade tom? Pasta kunde köpas 1 kg för 18 kr. Hur det smakar återstår att se. Burritos till taco-fredagen fanns inte heller i favoritstorleken. Kaffe hade tydligen sänkt pris, men vi senare besök på Coop visade priset sig vara detsamma och utan att Coop angav detta som något extra.

Sammantaget finner vi att det självklart går att göra fynd genom att shoppa runt. Att gå till Lidl innebär dock att du även behöver besöka ytterligare en affär för att komplettera med varorna som ännu saknas på din shoppinglista. Är det knapert i kassan kan det förstås vara värt det eller rent av nödvändigt. I annat fall kanske den extra tiden som ändå krävs är värd mer?

Coop hade i alla fall rea på semlor, eftermiddagen kan avnjutas det nybryggda kaffet, börskoll och film (eftersom det är speluppehåll i fotbollsligorna).

Några som inte verkar njuta är de före detta pandemivinnarna som kämpar i nedförsbacke...

Färdigrenoverat? Själv behöver vi dock både ny kran till duschen och trall att lägga invid bastun!

Folk sägs ha hittat tillbaka till gymmen, samma sak går inte att säga om gymmens vinstmarginaler.

E-handel med "smink" inte lika hett, men en framtida comeback?

Shake and bake på marknaderna - vi lättar på innehaven

Det är free agent season inom amerikansk fotboll med spännande kontraktsskrivningar var och varannan dag. Detsamma verkar gälla för både aktie- och räntemarknaderna som svänger fram och tillbaka i ungefär samma takt. Marknader utan tydlig trend är ju inte vår främsta melodi. I stället passar vi på att städa och planera inför nästa bullmarknad. Till den tänker vi oss bygga tre huvudsakliga portföljer - en värde (utdelningsportföljen), en tillväxt (fokusportföljen), samt en internationell och råvaruportfölj (ETF-portföljen). Så snart det börjar ta lite mer fasta former kommer vi uppdatera sidan med de nya portföljerna. Strategin för utdelningsportföljen förblir oförändrad, men de övriga kommer få lite nya komponenter.

Ett steg i ombyggnaden är att vi under veckan i tillväxtportföljen har avyttrat TF bank, Epiroc och Biogaia. Antingen för att försvara vinster eller som i fallet Epiroc då aktien klivit ner under 30 WMA. En nivå vi kommer ägna mer uppmärksamhet åt framöver.

Uppåt har det i stället gått för Bahnhof. Vi tyckte rapporten såg fin ut och aktien reagerade positivt, men såg sedan trög ut under flera dagar. Nu har volymen och kursen fått ny fart. Kan den etablera sig över 40 kr och kanske tom utmana 45 kr på lite sikt?

Utdelningsportföljens fastighetsbolag

 Fastighetsbolagen kämpar med högre räntor och nedskrivningar av fastighetsvärden. För bolag med kassa kan samtidigt det bistrare klimatet ska tillfällen att fylla på bestånden. I utdelningsportföljen äger vi tre aktier med fastighetsanknytning Hufvudstaden, Cibus Nordic, samt preffen i NP3.

Cibus har flaggat för viss sänkning av utdelningen för att skydda sig mot sämre tider. Från 0,99 Euro till 0,9 Euro. Det hindrade oss dock inte från att under sportlovet fylla på med ytterligare några andelar till vår portfölj. Cibus innehav av främst livsmedelslokaler står förhoppningsvis emot hyfsat och kommer sedan tillbaka starkare och större på andra sidan.

Hufvudstaden som sänkte utdelningen under pandemin ökar nu på med ytterligare en tioöring till 2,70 öre. I Q4 finner bolaget att utfallet av koncernens omförhandlingar har varit positivt för kontor och negativt för butikslokaler.

Hittakursvinnare fungerar mindre bra för fastighetsbolag varför vi inte gör några försök till riktkurser denna gång.

Avslutningsvis är räntehöjningar inte bäst miljö för preffar, men samtidigt snittar vi en utdelning på omkring 7,5% i NP3, så hittar bolaget inte på några tokigheter så är vi nöjda att övervintra även här.

Fin trend, fin rapport - vi plockar upp...

 Trenden i Betsson har gått åt rätt håll och med en fin rapport i ryggen hoppas vi det ska fortsätta i den riktningen ytterligare en tid. Vi plockade därför in den i veckan till vår tillväxtportfölj vi ett återtest av utbrottet vid cirka 92,5 kr.

 I utdelningsportföljen har vi sedan tidigare Kindred. Deras rapport var ju inte lika kul. Kan bolaget hitta tillbaka åtminstone delvis till marginaler och tillväxt bör det även här finnas en hyfsad uppsida. I första hand är vi ju dock här för utdelningen. 3,9% i dagsläget, men vår köpkurs snittar lägre.

 

Utdelningsportföljens fundament? Våra banker Nordea, SEB & SHB

I vår genomgång av utdelarna tittar vi närmare på bankerna i portföljen, det vill säga Nordea, SEB och Handelsbanken.

Målsättningarna är för Nordea en avkastning på eget kapital över 13 procent för 2023. SEB har ett motsvarande långsiktigt mål om 15 procent. SHB är mer målsnåla i sin Q4, men har säger allmänt att de ska ha högre lönsamhet än genomsnittet för jämförbara konkurrenter på hemmamarknaderna. Det vill säga bör knappast vara sämre även om de i nuläget ligger på knappt 11 procent.

Detta mått hjälper oss dock föga i vår Hittakursvinnare analys. Bankernas resultat visar att de nu opererar i en bättre miljö. Kan det så förbli bör de senaste årens stigande vinstkurva kunna fortsätt. Vi sätter ett krav på att de kan leverera 9 procent i snitt. Bank p/e varierar mellan 7 till 14. Utdelningarna antas fortsätta på samma nivåer.

Köp-zon blir då för Nordea till 123 kr , SEB till 147 kr och SHB till 136 kr. Alla tre inbringar därmed en köpstämpel om än mycket knappt för Nordea. Förväntad avkastning placerar samtidigt SEB i topp (24%) och SHB i botten (21%). Ingen större skillnad alltså.

Vi passade också på att jämna till vår post i Handelsbanken då den rekylerade på rapporten. Vi gjorde för övrigt detsamma i fastighetsbolaget Cibus och väntar sedan på rapport för eventuella ytterligare köp där.

 

Utdelningsportföljen - Bilia + Setup i Medcap?

Vi botaniserar vidare i utdelningsportföljen. Idag tittar vi på Bilia som kommer med rapport i veckan. Företaget erbjuder enligt årsredovisningen tjänster för allt som rör bilägandet under hela bilens livscykel, från köp av ny bil till återvinning av delar från en demonterad bil. Tillväxtstrategin är enligt samma källa 5-10% per konjunkturcykel.

Sett över tio år är också försäljningstillväxten drygt 8 procent. Vi väljer att räkna på medelläget 7,5%. Vinstmarginalen är förhållandevis låg, men har enligt HK letat sig upp över 5 procent. Vi väljer att räkna på fem blankt. P/e talen har också varit stabila och finns oftast mellan 5 och 15. Utdelningarna har varit  pålitliga från Bilia med undantag för pandemin och vi utgår ifrån att det fortsätter att ligga över i snitt 50 procent av vinsten.

Hitta kursvinnare ger oss med dessa värden köp upp till 153 kr och en längre riktkurs på 231 kr. Till veckan får vi alltså se om det finns skäl att revidera detta upp eller ner. Vi ser också att aktien tog ett kliv uppåt den senaste veckan efter en längre tids utförslöpa.

Medcap fanns tidigare i tillväxtportföljen och har nu åter kommit i ett intressant läge. Vi vill ju gärna ta position i aktier när de når steg två i uppgången. Det ligger också i linje med vår strategi där de setups vi letar efter oftast ska ha föregått av en uppgång. Nu finns det förstås en rapport att ta hänsyn till inom kort även i Medcaps fall. 

Utdelningsportföljen - Tele2

 Vi går vidare i vår översyn av bolagen i utdelningsportföljen. Tele2 beskriver sig som "ett värdebaserat tillväxtföretag med målet att bli den ledande telekomoperatören i Norden och Baltikum". Tillväxten har samtidigt inte varit på topp de senaste åren, utan det har snarare handlat om konsolidering. Nu är vi dock här främst för utdelningen och som Aktiespararen skriver är detta en riktig kassako. Detsamma tror även att bolaget kan öka rörelsemarginalen till över 20% framöver när 5G utbyggnaden börjar bli klar.

Vi antar att vinsttillväxten framöver i snitt blir ensiffrig, men på gränsen till två, det vill säga 9 procent. Ett p/e mellan 10-20 verkar rimligt, samtidigt som utdelningen fortsätter ligga på 80 procent. Aktieåterköp och bonusutdelningar kan tillkomma.

Vi får då att aktien är köpvärd upp till 110 kr och riktkurs blir 152 kr. Rapport nästa vecka.

Vi börjar syna utdelningsportföljen - Balco

Balco har tagit rulltrappan nedåt det senaste året. Misstänksamheten mot byggbranschen slår förstås även mot ballkonginstallatörer. 90% av Balcos verksamheter lär dock utgöras av renoveringar, varför halt av nybyggnation inte har huvudpåverkan. Nu skjuts förstås även renoveringar på framtiden så viss kursnedgång är förståelig.

Balco har som mål att växa försäljningen med 10% per år. Vinstmarginalen de senaste åren ligger enligt Hittakursvinnare på omkring 10%. Vi tar det som utgångspunkt för vår värdering och även att utdelningen ligger kvar på nuvarande andel. P/e talet har varierarat mellan cirka 38 som högst och 10 som lägst de senaste fem åren. Vi sätter ett spann på 15 till 30. Vi sätter 30 kr som möjlig bottenkurs.

Utfallet blir att Balco kan vara köpvärd till 85 kr med en långsiktig riktkurs på 141 kr, allt annat lika.

Likt börsen har Balco vänt upp något, men vill vi öka andelen känns det inte särskilt bråttom. Till exempel kan vi vänta in årets utdelningsförslag.