"Rent konkret rekommenderar Danske Bank numera sina kunder i Danmark att ha upp till 5 procent av portföljen i guld. Nyordningen innebär att bankens rådgivare framöver ska kunna lyfta fram och rekommendera investeringar i guld till privatkunder". (EFN)
Inget fel med en inflationshedge, men kanske lite sena på bollen. Lynn Alden drog en lans för guldet strax efter pandemin - tack Lynn!
Grunden är tvådelad:
Först letar vi efter lågt värderade bolag, till exempel via multiplar som pris/vinst, pris/fritt kassaflöde eller pris/försäljning. Poängen är att hitta bolag där marknaden, av någon anledning, inte är beredd att betala särskilt mycket för nuvarande vinster eller kassaflöden.
Därefter väljer vi ut de av dessa billiga aktier som också uppvisar starkt momentum – alltså aktier där priset redan är på väg upp och där marknaden steg för steg börjar uppvärdera bolaget.
Logiken bakom är robust och intuitiv: värdekomponenten ger en säkerhetsmarginal, medan momentumkomponenten hjälper oss undvika klassiska value traps och istället surfa på omvärderingen uppåt. Historiskt har kombinationen värde + momentum slagit både renodlade värde- och momentumstrategier var för sig.
I Aktierävens nuvarande portföljer har vi ett antal innehav som knyter an till den här logiken: bolag som kombinerar låg värdering med prisrörelser som åtminstone börjar peka åt rätt håll. Det här är våra tio aktuella innehav:
Cheffelo
Bokusgruppen
AcadeMedia
Arla Plast
Attendo
NCC B
Byggmax
Cloetta
Cedergrenska
Concejo B
Vi följer upp portföljen halvårsvis (september & mars), och byter då ut de innehav som inte längre kvalar i topp 20. Sedan vi startade portföljen i höstas har Cloetta utvecklats bäst i dagsläget (+24,8%), men det gått sämst för Arla Plats (-17,5%)