söndag 25 september 2022

Vecka 37. Vår nästa botten gäller fortfarande

Centralbankerna fortsätter med räntehöjningarna. Den svenska klipper till med en hel procentenhet. Framtida svenska höjningar signaleras samtidigt som måttliga till skillnad mot FED som ska göra allt som krävs. Det slår förstås åter mot den svenska kronan som tappar mot de flesta större valutor. Vi behöver alltså uthärda inte bara inflation och högre räntor, utan även en ännu svagare valuta.

Högre räntor i en het marknad behöver normalt inte direkt slå mot aktiekurserna. Tills höjningen blir för stor att ignorera. Den här gången handlade det dock inte bara om att kyla av en hög efterfrågan, så i princip alla höjningar har följt av ytterligare nedgångar. Just nu är det svårt att se en botten, vilket också är skälet till att vi bantat tillväxtportföljen väsentligt. Vi är inte heller främmande för fler försäljningar. Senaste veckan avvecklade vi exempelvis Mips, även om vi tror på bolaget på sikt.

Det finns dock ett flertal bolag kvar i tillväxtportföljen, även om flera består av mindre positioner. I portföljen har vi nu strukit riktkurser och istället skrivit en kommentar till vår syn eller tanke om aktien. Läs gärna. 

Någon action i canslim-portföljen lär vi dock få vänta på. Ett kriterium är exempelvis att aktien bör befinna sig ovan 150 och 200 MA. Få aktier befinner sig på de nivåerna.

Vi köper ju heller inget utan att först få en follow-thru. En spaning på Nasdaq visar att vår tidigare karta fortsatt kan vara aktuell. I så fall finns det mer fallhöjd kvar... 


fredag 16 september 2022

Vecka 36. Mellan jobb...

Har Aktieräven gått och blivit arbetslös? Nej i det verkliga livet tuffar ännu tjänstearbetet på i oförminskad skala. I vårt andra arbete som investerare känns det dock som vi är på väg mellan arbeten. Vi avser ju att åter växla över till en tydligare canslim-strategi för att försöka maximera potentialen av nästa tjurmarknad. Det innebär samtidigt att vi behöver avveckla mycket av vår nuvarande tillväxtportfölj. Det är här känslan av mellan jobb infinner sig. Vi ser fram emot att ta tag i vår nya utmaning, men har några månader kvar på det tidigare jobbet där vi försöker göra ett snyggt avslut. Tyvärr innebär det också många surdegar att hantera. Vi behöver också avgöra om det är någon aktie som ska tas med till det nya arbetet. I veckan har vi till exempel avvecklat kvarvarande vinst i Thule, samt de norska Meltwater och Huddly.

Utdelningsportföljen har fyllt på med pengarna från Leo Vegas. Överväger här mer bank eller NP3 Pref.

Kassan börjar härmed fyllas rejält och vi börjar närma oss 40 procent, vilket då inkluderar nysparande som i år inte hittat sin placering. Canslim funkar bäst i "Stage 2" och dit är det i nuläget en tid kvar. Vi ser också att även trendande aktier har svårt att stiga vidare på utbrott och att det är lätt att bli utstoppad. Ett undantag har varit Arctic Paper som nu kan komma att bygga ännu en bas. Vi ser samtidigt att volymen ökat rejält, vilket gör att den nu är väl uppmärksammad och att ett nytt utbrott därmed kan få svårare att lyckas. Att det är en fjärde eller femte bas styrker den tesen.


Det mest signalerna pekar också på att det krävs en rejäl recession med stigande arbetslöshet för att få bukt med bland annat rådande inflation. Det innebär tyvärr att fler kommer behöva uppleva känslan av att vara mellan jobb. 

onsdag 7 september 2022

Vecka 35. Med vinden i ryggen

Årets tråkigaste börsmånad lever upp till sitt rykte och få gröna skott i sikte, men det hör väl hösten till. Vi har nu i princip avvecklat förra årets magiska portfölj. Portföljen tillsammans med metallinnehaven föll -10,5%. Vilket dock var bättre än OMX PI på - 25,1% under samma tid. Bäst gick Lundin Energy som numera övergått till Orrön respektive AKER BP. Ferronordic var givetvis en annan jordfräs, medan Knowit gick desto bättre.

Förra veckan rapporterade sista bolaget i tillväxtportföljen. Eolus Vind blåste i samma riktning som flera branschkollegor och utlöste också en kopp med handtag. Vi följer aktien med sikte på i första hand 20-25%.




söndag 28 augusti 2022

Vecka 34. Sälj & Köp

Vi hintade igår om att vi ökat arbetet med att strukturera om vår tillväxtportfölj. CTT Systems har länge gått sidledes i en kanal strax över vår breakeven. Vi väljer att ta ut vår mindre vinst för att istället bevaka aktien inför senare uppgångar. Vi tar också 25% i Latour som av misstag råkade komma in i portföljen när smårävarna utökade sina investmentbolag. Gäller att kolla till vilken portfölj vi köper...

I Embracer vill vi skydda en uppgång på 10 gånger. Vi gillade inte att BB-bandet vek ned och sålde ut oss på 70 kr, vilket hittills visat sig vara rätt beslut. Även Embracer finns kvar på bevakningslistan för framtiden. 


Vi har ju fått loss lite pengar i utdelningsportföljen efter uppköpen av Match och Vegas. Det innebär ju samtidigt tyvärr förlust av fina utdelningar. Vi tog därför i veckan rygg på Aktiespararna som köpt Handelsbanken till sin avkastningsportfölj. De finner att banken delar ut 5 kr i år, men tror på höjd utdelning till 7 kr nästa år. SHB får därmed komplettera våra tidigare banker SEB och Nordea. 

lördag 27 augusti 2022

Vecka 34. Ny börsbotten i sikte?

Börserna har varit på reträtt i stort sett hela veckan och avlutades i blodrött efter Powells tal i Jackson Hole. En blodröd börs är för övrigt inte en nedgång på ynka 1% som Expressen försökte få det till vid ett tillfälle under sommaren. Däremot antar vi att bilden nedan från i fredags illustrerar tillståndet?


Efter att ha letat setups under sommarens upprekyl, men endast agerat i SOBI, så innebär den nya återupptagna nedåttrenden att vi åter blir helt defensiva. Canslim investering görs i upptrend och helst ovan 200MA. Där är vi definitiv inte. Istället har vi dels börjat tömma den Magiska portföljen eftersom det är den tid på året då vi byter ut våra innehav, dels i samma veva passat på att sälja några andra aktier där vi önskat säkra vinst.  

Ett undantag finns dock. Vi har samtidigt gjort ett nytt inköp till utdelningsportföljen.

Förhoppningsvis hinner vi återkomma med en lite utförligare redovisning av detta under morgondagen.

Förutom den nya negativa synen som tagit över går vi snart in i september, en sällan kul börsmånad. "Köp till sillen och sälj till kräftorna" verkar funkat bra i år. Själva försöker vi följa börstrenden och hitta tecknen på vändningar. Antalet distributionsdagar har dock varit få i rallyt. Å andra sidan har även volymen varit tunn. 

Om vi ändå ska blicka framåt, så ser vi en potential på nedgång till omkring 700 i OMX PI. Det utgår ifrån att index nu återgår under 50 DMA och åter in i den fallande trendkanalen. För att bottna cirka 20% under 200 DMA, likt vid tidigare bottnar. Förhoppningsvis börjar börsen då inprisa bättre tider och vi kan leta efter en vändning uppåt? 



 

söndag 21 augusti 2022

Vecka 33. Bahnhof, Christian Berner, Embracer & Garo

 Tre nya rapporter i den gamla tillväxtportföljen i veckan. Bahnhof, Christian Berner och Embracer.

Bahnhof tuffar på och växer kontinuerligt om än inte med jättesiffror. Vinsttillväxten har dock höjts för andra kvartalet i rad och även aktiekursen höjdes på rapport. Kan vi få se en attack av 40 kronor under hösten?


CBs rapport pekade också i rätt riktning och belönades inledningsvis med stigande kurs, men föll sedan tillbaka. Som värderingscase ser aktien billig ut på längre sikt, men så är det förstås det här med konjunkturen.


Embracer är som vanligt svårt att greppa, inte blir det lättare med ständiga förvärv. Det vi vill se utbrott är förstås utbrott ovan kanalen 71 - 86 kr.


Utanför portföljerna noterar vi att Garo visar mindre bra siffror, trots energivågen. Aktien har pendlat mellan 120 - 180 kr under året, men bara tillfälligt gått ovan 200 MA. Går aktien under 120 kr den här gången.?





 

tisdag 16 augusti 2022

Vecka 32. Nygammal aktiestrategi & ny fart på Medcap?

 Sommaren är snart över och det börjar bli dags att sätta vår uppdaterade aktiestrategi i verket. Det är som aviserat inget lappkast som vi står inför, men ändå. Huvudfokus (både i pengar och tid) blir åter på canslim-modellen. Det bör framförallt medföra att vi tar såväl vinster som förluster betydligt snabbare, men samtidigt lämna utrymme för större uppgångar om aktier spelar ut rätt.

Till det fortsätter vi fylla på i utdelningsportföljen med det långsiktiga målet att utdelningarna ska kunna bidra med en extra månadslön per år när vi går i pension. I förhållande till pension blir det i så fall kanske snarare två extra pensionsutbetalningar.

Magiska portföljen också får löpa på som en kul krydda och motvikt som värdestrategi. För övrigt snart dags för dess årliga omsättning.

Megatrend portföljen avvecklas på sikt och ersätts med ett betydligt färre antal special case. Här tillåts fria tankar, som en produkt vi gillar, en trend vi vill testa, etc. Här finns kanske störst utrymme för utländska bolag? Dock begränsas antalet innehav till typ 10-12, dels för att det inte ska svälla okontrollerat, dels för att tvinga fram omprioriteringar. Som en del tänker vi oss också indexplaceringar enligt en modell vi nu tittar på.

MEDCAP

Vi har följt och äger Medcap som under en längre tid visat en fin fundamental trend och som nu även trendat uppåt prismässigt från kort kopp till en högre bas. Rapporten mottogs initialt positivt, men aktien brottas också med en hel del "overhead supply". Kan den på sikt etablera en ny bas och bryta det motståndet bör nästa steg vara ett ATH? 



söndag 7 augusti 2022

Vecka 31. Köper SOBI, Säljer Profoto, Gillar Paradox

 Vi fortsätter att strukturera om vår tillväxtportfölj mot att åter gå i utökad canslim inriktning. I veckan fick Profoto lämna. Vi tycker visserligen rapporten förra veckan var okej, men trenden i aktien går tillsvidare i fel riktning, så i canslim anda väljer vi att minimera förlusten, samtidigt som vi behåller profoto på vår bevakningslista för eventuellt kommande baser.



Paradox som avancerade starkt efter Q3 förra året, men som därefter haft en sidledes rörelse, kom med en fin rapport där reaktionen hittills varit positiv. Vi ligger bra till i aktien och stannar kvar och hoppas på en rörelse över årshögsta.


 SOBI finns med i vår portfölj sedan tidigare, men vi adderade i veckan till vår position i ett tidigt "handtag" (för tidigt?). SOBI har även fått ett flertal höjda riktkurser den senaste tiden, även om det inte har något att göra med vår utökade position. Vi hoppas den positiva trenden fortsätter i SOBI (hälsovård) även om marknaden i övrigt skulle bromsa in, men sätter förstås numera en stopp på nedsidan.