fredag 28 augusti 2015

The bottom is nådd?

Var det tokbilligt på börsen i januari? 
Eftersom många tycker att det är rea nu, så borde det alltså varit lika billigt då. Och sett i backspegeln var det bra att köpa index i januari och sälja i mars. Eller i maj om man nu ska ta ut toppen, men skillnaden är inte så stor.

Är då de allmänna ekonomiska utsikterna detsamma idag?
Nja, det fanns många minor i början av året, Grekland, med flera, men undertonen var ändå att den ekonomiska tillväxten kommit igång i USA, att gröna skott kunde skönjas i Europa och att Kina nog kunde undvika en hårdlandning. Den bilden kan knappast sägas vara densamma idag, eller? USA överraskar dock på uppsidan och Kina växer trots allt fortfarande. Sammantaget vet vi dock knappast om det idag är köp eller säljläge. Den första indikationen på om turbulensen påverkat företagen och i så fall vilka kommer troligen först under nästa rapportperiod.

Vi fortsätter följa index och leta tydligare tecken på en vändning
Igår fick vi en follow-thru efter tidigare bottenkänning, då index fortsatte upp +3 procent. En bra follow-thru kommer mellan dag 4-7 efter vändning. Den här var därmed lite för tidig och därmed betydligt osäkrare. Volymen för dagen var över medel, men samtidigt varken mycket högre än dagen innan och långt ifrån brutal. Tills vidare håller vi oss därför på sidlinjen och avvaktar.



Den som glömt att en större björnmarknad inte etableras under ett par veckor kan med fördel studera fall och uppstudsar under exempelvis år 2000.



Den bilden ska dock inte tolkas som att vi tror på något liknande nu. Istället bör man ta med sig följande citat från läromästaren:

"As you can see, the key to staying on top of the stock market is not predicting or knowing what the market is going to do. It's knowing and understanding what the market has actually done in the past several weeks and what it is currently doing now."
/William O'Neil






söndag 23 augusti 2015

The perfect storm & Ett par tryck på säljknappen!

För ett par dagar sedan analyserade vi index och varnade för att sitta alltför långt från säljknappen. Sedan tillbringar man gårdagen på en konferensanläggning och då går förstås proppen ur. I dag svarade vi på detta genom att sälja både NetEnt och Indutrade i öppningen. Vi fick 380 kr för NetEnt och 404 kr för Indutrade. Inget fel på dessa bolag i dagsläget, men enligt vår devis att följa marknaden och överleva för att investera en annan dag, så gäller det att inte ge tillbaks för mycket av vinsterna och hålla förlusterna kort.
 
NetEnt har bjudit på en fin resa (+ 44% samt ytterligare några % i utdelning) och vi återkommer gärna i rätt marknadsläge.
 
Indutrade köpte vi nyligen och tajmingen kunde ju varit bättre, men även här ser vi framtida möjligheter om fundamenta inte förändras. Vi hade fortfarande några procentenheter till vår automatiska exitnivå, men risken att den träffas inom kort kändes stor, varför vi lika bra kan ta en mindre förlust redan nu (- 4%).
 
 
NETENT
 

INDUTRADE
 
 
 

Den perfekta stormen?

När vi summerar alla makrohändelser den senaste tiden börjar det nu kännas stormigt värre. Till exempel:
 
Tillväxttakten i Kina fortsätter att mattas:

The weakest Chinese manufacturing data since the global financial crisis accelerated a selloff in riskier assets, sending the Standard & Poor’s 500 Index toward the worst week in three years.

Kina devalverade också och skapar obalans i regionen. Nu tvingas bland annat Vietnam och Kazakstan att låta valutan flyta och fler kan komma att följa efter. Dessutom har man satt ytterligare press på FED och räntehöjningen i september verkar mer avlägsen. Å andra sidan har FED sänkt börsen förr.
 
Oljepriset fortsätter sitt fall och drar råvaruproducerande länder med sig. Ryssland, Saudi Arabien och Norge är bara några berörda.
 
Grekland är numera bara en mindre pusselbit, men ser ut att gå mot nyval. Även andra mer oväntade länder har problem. Finland brottas med en alltför stark Euro och fick sitt kreditbetyg sänkt. Till och med Tomten hotas av konkurs!
 
Turkiet går också mot nyval och även här brottas man med vacklande tillväxt. Brasilien laddar för OS, men det brukar vara ett tecken på kommande förfall (som redan börjat).
 
Därtill har Nord och Sydkorea tagit de sedan en tid frostiga förbindelserna till en ny nivå.
 
Nu finns det ju positiva saker också. Magdalena Andersson höjer Sveriges tillväxtprognos från 2,6% till 2,8%.
 
Nästa fråga blir om stormen nu är över och likt oktober förra året vi får en snabb vändning uppåt? 

onsdag 19 augusti 2015

Taskigt läge eller? Hur ser det ut på marknaden?

Det var ett tag sedan vi granskade index och med tanke på den senaste tidens centralbankskrigande kanske en översyn är på sin plats. Även om det är intressant att följa makroanalyser är de ofta ganska värdelösa för investeringsbeslut, eftersom de handlar om olika personers tyckande. Det som är av intresse är hur folk faktiskt agerar och det kan vi bara se i direkt marknaden (index).



9 juli fick vi en signal om möjlig vändning upp (pil 1 i nederkant). Minns att vi före det (29 april) hade definierat en ny björnmarknad?

16 juli kom en follow-thru (stor ökning i index under hög volym = ovan stora feta pilen), vilket gjorde att vi kunde börja tro på bättre tider. Men ganska snart tog det stopp och redan den 21 juli kan vi finna den första distributionsdagen (en stängning ner under högre volym än dagen före). Idag räknar vi in den 6:e distributionsdagen och dessutom sker det under 200 dagarssnöret. Vi bör alltså agera närmare sälj än köpknappen. Köpknappen är faktiskt inte aktuell förrän vi får omvända signaler hur bra företaget än må vara.

söndag 9 augusti 2015

Indutrade halkade in i portföljen

Indutrade, ett av företagen på vår Large Cap bevakning bröt i samband med rapporten upp från en cup-formation. Indutrade visar också särskilt starka fundamentala parametrar (se nedan) varför ett köp lockade. Etfter en kort "handle" handlades aktien åter över vår köppunkt, men föll ofta tillbaka ditåt. I torsdags tänkte jag utnyttja ett sådant återfall och placerade en köporder på 421 kr. Samtidigt tänkte tydligen någon annan att det var läge att sälja av ordentligt och aktien föll åter tillbaka under köppunkten. Shit happens, men nu hoppas vi på en inte alltför turbulent resa förbi de ofta dystra höstmånaderna och att Indu kanske kommer med några nya spännande förvärv.

CA: EPS tillväxt över 25% senaste kvartal. Ja, 32% och 31%
Stegrad vinstökningstakt - Ja
Minst tre vinstår - Ja
Försäljningsökning > 25% senaste kvartal. Precis lika med 25%
ROE > 17% - Ja, 22,3%

N:
Indutrades verksamhet omfattar både  industriell teknikförsäljning och tillverkande bolag. Koncernen består av drygt 180 bolag i 26 länder. Bolaget växer både organiskt och via förvärv.

SLI:
A/D i upptrend - Ja
RS (200)  i upptrend - Ja
Tekniskt gynnsamt:  Utbrott från 14 veckors W-formation alt CUP med köppunkt på 420 kr.
Volymen ökade vid köppunkten med minst 40%: Ja, över 200% relativt dagen före.
Bransch: Övrigt
Ökat fondägande - ? Vet inte, men ägs av kvalitetsfond.

M:
Marknaden är i en upptrend. Ja


Graf med köppunkt ur cup-formation

torsdag 6 augusti 2015

Möjligt åtal för aktiebloggare? Finns det något att lära?

DI rapporterar idag att två läkarstudenter, enligt Ekobrottsmyndigheten ska ha tjänat miljoner på att i bloggar och diskussionsforum haussa läkemedelsbolag och dumpa sina innehav.
Nu kan de två komma att åtalas när EBM vill börja rensa upp bland alla mer eller mindre vilseledande aktietipsare på nätet.

Enligt EBM köpte de först aktier i ett mindre läkemedelsbolag. Sedan använde de sina medicinkunskaper till att skriva initierade – och synnerligen positiva – blogginlägg om bolaget, framför allt på börssajten Redeye.

Finns det något att lära för den som nyligen intresserat sig för aktier eller att minnas för den erfarne?

Lärdom nummer ett: Handla inte bolag med ringa omsättning. Förutom att det kan vara svårt att hitta köpare när det blir aktuellt, så riskerar ju påverkan från få enskilda aktörer att bli stor.

Lärdom nummer två: Handla aldrig på tips. Finn en strategi som passar dig och gör din egen analys utifrån den. Det kommer inte alltid bli rätt, men är strategin bra, blir det oftare rätt än fel. Begränsar du dina förluster kan du till och med ha fel flera gånger än du har rätt och ändå gå med vinst.

Lärdom nummer tre: Handla aldrig på tips gäller även så kallade marknadsbrev, etc. Ibland kan man vilseledas och tro att vissa aktieanalytiker bättre vet vad som ska hända i framtiden. Gjorde de det skulle de naturligtvis handla med aktier och tjäna pengar den vägen. Det är inte heller ovanligt att en firma rekar en aktie och så ser man till sin förvåning att firmans fond säljer densamma. Till sitt försvar antar jag att de skulle ange att de är separata enheter som gör sina egna analyser. Men om bolaget som helhet kan göra så komplett olika analyser borde man kanske se över sina medarbetares kunskaper.

Lärdom nummer fyra: I myndigheternas värld är det lättare att fånga de små fiskarna än de stora. När kommer till exempel EBM:s stora genomlysning av robothandeln?

Lärdom nummer fem: Som bloggare är det tydligen en fördel att redovisa sina innehav. För egen del tycker jag det blir intressantare att läsa en blogg om skribenten redovisar sina innehav, men enligt artikeln minskar det visst också risken att fastna i förhör hos EBM.  

tisdag 4 augusti 2015

Börsveckan får Probi att stiga

Börsveckan höjer Betsson, Handelsbanken, Probi och Inwido till köp samt upprepar köprådet för Byggmax och Nordax. VA Automotive, MTG och SEB får rådet avvakta.

Vårt portföljinnehav Probi reagerade starkt på höjningen och steg omkring 14%. Dessutom innebar det att aktien bröt ut ur en cup-with-handle i dagsgrafen. Även Nordax gick norrut om än i mindre omfattning.

I övrigt har vi flera intressanta formationer bland annat från vissa företag på vår large cap-lista. Det enda som hittills fått oss att avvakta med köp är att vi går in i de ofta sega börsmånaderna augusti och september, samt marknadens ryckighet främst pga spekulationerna om en nära räntehöjning i USA eller inte.

PROBI



NORDAX