tisdag 30 augusti 2016

Höststrategi och våra bevakningslistor

Hösten är på ingång och då brukar det kunna blåsa snålt både ute som på börsen. Det kan också vara en lämplig tid att reflektera över om man behöver justera sin investeringsstrategi, uppdatera sina bevakningslistor, eller kanske byta strategi helt och hållet.

När det gäller strategin är dock grunden ganska intakt. Tittar jag tillbaka kanske vi dock skulle vilja se en något högre omsättning i portföljen. Har ju tidigare nämnt att detta med att sälja kanske är bland det svåraste i hela processen. Vi har dock indikationer som vi kan förhålla oss till (förutom 8%-regeln) och vi bör kanske bli bättre på att ta mer korta vinster när tillfället ges. Antalet bolag i portföljen är kanske också lite väl många för tillfället? Mera action under hösten alltså, eller?

På Twitter fick jag en fråga om bolagsbevakning. I princip har jag fem bevakningslistor. Först tre över bolag med hög tillväxt och lite andra av de övriga kriterierna vi letar efter. En för vardera Large, Mid och Small cap, vilka lämpligen uppdateras efter varje rapportperiod. Sen har jag "Förvaltarlistan" som presenterades här: Sommarens Mäklarbricka. Det vill säga några aktuella favoriter hos fondbolagen. Slutligen en "Jokerlista" med intressanta case från analyser jag bedömer trovärdiga eller på annat sätt bara är kul att bevaka.

Själva bevakningen blir sedan framförallt regelbundet visuellt grafarbete, även om nya betaversion av Hitta Kursvinnare erbjuder larmsignaler kopplade till placerade trendlinjer (gilla!). För köp gäller förstås att både FA & TA måste falla på plats.

Här följer ett exempel på uppdaterad bevakningslista för Mid Cap. En del bolag på är vi ju välbekanta med sedan förr och några ingår också redan i portföljen:


Uppdatering: Här borde påpekats att urvalet bland annat baseras på Vinsttillväxt. Här erbjuder HK endast Vinsttillväxt för de senaste 12 månaderna. D.v.s. summan av senaste 4 kvartalen, relativt summan av de 4 innan dess föregående kvartalen i procent. Vi vill ju helst jämföra Q-Q. Exempelvis Mekonomen som smygit sig in på listan har minskat vinsten de två senaste kvartalen, vilket inte gillas. Det kan ju också finnas bolag som gjort de omvända, men inte kvalificerat sig. Vi missar ju också nyare IPOs utan längre historik. Därför jobbar vi också med flera listor och kör en noggranare check innan köp.

Rena fastighetsbolag brukar vi också undvika för de passar mindre bra i vår FA-modell. Att undvika en het bransch har dock sina baksidor. Därför har vi sedan några år tillbaka lite deg i en fastighetsfond. Nu borde man ju klivit på mycket tidigare förstås. Och nästa fråga: När toppar detta?

fredag 26 augusti 2016

Ett par korta frågor från en av dina följare ... (ett inlägg utan grafer)

Fick några korta, men inte helt lätta frågor från en följare på Twitter. Det kanske är någon annan som undrar, så varför inte besvara dem i form av ett inlägg.

Den första frågan var väl den lättaste: Hur länge har du kört CANSLIM? Trogen läsare vet att grunderna i Aktierävens investeringsstrategi utgår från en modell lanserad av William O'Neil och som beskrivs bland annat i hans bok "How to make money in stocks". Utöver boken har han förstås byggt upp en hel koncern som utifrån modellen säljer diverse analysstöd, kurser och investeringshjälpmedel. Allt samlat på Investors.com. Här går också att hitta viss fri information om grunderna i modellen. Viss anpassning när man går utanför USA kan dock behövas. Sverige har till exempel inte lika många stora och hyfsat omsatta tillväxtbolag.

Hur länge har jag då testat detta. Jo, i princip lika länge som jag kört bloggen. Fick med mig boken i mobilen på semestern sommaren 2012 och gillade dels hur modellen både tillämpade FA och TA, dels hur den inte bara fokuserade på köpet utan lika mycket på sälj. Att jag samtidigt började blogga var för att få en dagbok över mina investeringstankar. Något jag kom fram till att jag brustit kring i många år.

Nästa fråga gäller hur jag upplever skillnaden mot ren FA/TA? Nu finns knappast någon enhetlig definition av de båda och jag har nog inte heller tidigare (tyvärr) tillämpat någon enhetlig metod över tid. Styrkan nu ligger väl i kombinationen.
"We use fundamentals such as earnings and sales to determine what stocks to buy and we use charts to determine when to buy and sell those stocks."

Modellen fokuserar främst på vissa aspekter av FA som vinst & försäljningsutveckling. Medan en FA nörd kan gräva i princip hur djupt som helst. Detsamma gäller TA. Det finns en uppsjö indikatorer att botanisera bland och minst lika många TA strategier att tillämpa. De formationer vi letar efter är de som O'Neil historiskt funnit vara mest tillförlitliga över tid (även om det förstås aldrig finns några garantier i marknaden). Främst cup with handle, dubbelbotten och tighta sidledes formationer. Det finns några till i modellen, exempelvis den ofta lönsamma, men ovanliga high flag.

 För en som inte kan ägna sig heltid åt börsen är det ju viktigt att begränsa sig till något man förstår.

 Den slutliga frågan var om metoden givit bättre eller sämre resultat? Ja, knappast sämre, då hade jag nog övergivit strategin redan. Visst har jag över tid gjort vinst även tidigare, men också ibland onödigt stora förluster. Det senare bör vara historia om vi håller oss till våra regler. Visst kommer det också medföra att vi ibland stoppas ut och kan missa en kommande uppgång i en aktie, trots att vi hade rätt i grundanalysen. Men vissa förluster är alltid en del av spelet och det kommer alltid nya affärsmöjligheter.

Följande inlägg behandlar för övrigt några steg om hur man kan komma fram till sin egen passande investeringsstrategi: Silverräven laddar för köp & Silverrävens placeringstankar

Happy trading!

måndag 22 augusti 2016

Back to life & köpt i Invisio Communications

Idag var det tillbaks till galärårorna. Nåja, semestern är slut, men något kul att göra på jobbet ska vi väl också kunna finna under hösten. Semestern toppades med en vistelse i Kroatien, därav förra veckans låga aktivitet. Den som följer Twitter kunde dock se att vi gjorde ett köp från poolkanten. Invisio har funnits på bevakningslistan och efter en bra rapport och en kursformation i vår smak fick vi napp på en order på 72 kr i fredags.

Invisio Cup w Handle

Kanske är detta starten på en något mer aktiv höst både på köp och säljsidan. Återkommer till semestertankarna kring detta. Till dess följer vår vanliga översiktliga checklista som för Invisio faller ut likt:
 
CA
EPS tillväxt över 25% senaste kvartal/år. JA - Vinsten ökade från 0,32 till 0,55 kr/aktie. Även föregående kvartal hade liknande siffror.

Stegrad vinstökningstakt: Årsvinsten har ökat sedan 2013.

Minst tre vinstår - 2014 vände företaget till vinst efter många års kräftgång.

Försäljningsökning > 25% senaste kvartal/år. NEJ. Försäljningsökningen Q2-Q2 var cirka 20%.

ROE > 17% - Ja.

N
Företaget är specialist på kommunikationsutrustning för extrema miljöer.
 
"INVISIO specialises in voice communications in difficult conditions. The company develops, manufactures, markets and sells communication solutions such as advanced headset, control units and associated equipment for use with two-way radio, primarily for professional users who are often working in difficult environments. Customers are found, for example, in the military and military special forces, police and SWAT teams, emergency services, the security sector, and various industries throughout the World."
 
SLIM
Vi prövar Invisio utifrån en cup-with-handle formation med en entrenivå kring 70kr. Naturligtvis under ökad volym.
 
Exit ligger som vanligt cirka 8% under köpnivån.
 
Invisio köppunkt
 

tisdag 9 augusti 2016

Bullseye - OMX i tjurhagen!

Här står man och packar inför den närstående utlandsresan och tänker att nu blir det inga nya inlägg den närmsta tiden. Men så brakar det till och OMX30 befinner sig nu på ovansidan av 200MA samt den fallande trendlinjen. Det hela sker också under god volym och med en dagsnotering på +1,85%.

För en månad sedan påpekade vi att tjuren var på G - Tjuren visar hornen - en studie i lovande börsgrafer. För den som känt tvekan inför uppgången vill vi därför nu understryka denna ytterligare tjursignal. Dessutom kan vi ju passa på att visa en bild från betaversionen av nya Hitta Kursvinnare.

Knepigare blir hur vi ska hantera detta från poolkanten ...

OMX30

måndag 8 augusti 2016

Sommarens "Mäklarbricka"

Trogen läsare vet att vi emellanåt plöjer några av småbolagsfondernas månadsrapporter för att se vad de sysslat med den senaste tiden. En del uppfattar förvaltarna som motståndare på marknaden. Vi ser istället detsamma som medspelare. Åtminstone när det kommer till de större bolagen, eftersom det främst är fonder och institutioner som driver kurserna. Kan vi då hänga på blir det en win-win.

Sen är ju månadsrapporterna ofta ganska sparsmakade, men vissa tendenser kan vi ofta hitta. Det är nu rätt tydligt att många skalat ner innehaven i spelbolagen. Till exempel Betsson, Unibet och Mr Green.

Ett urval bolag som däremot lyfts fram eller tycks finnas på köpsidan hos olika fonder och som därför kan vara värda att bevaka lite extra är följande. Listan är sorterad efter p/e:



torsdag 4 augusti 2016

Silverräven sätter portföljen i pant + koll på NGS

NGS Group Q2
Idag kom NGS Groups Q2 rapport. Trots stabila siffror föll aktien. Det senare beror troligen på att många, inklusive Aktieräven, skruvat upp förväntningarna efter Dedicares positiva resultat överraskning. Visserligen skrev vi att Dedicare till mycket förbättrat sig genom att rationalisera sin egen interna organisation, vilket inte skulle vara överförbart till NGS.

NGS fortsätter dock sin tillväxt med att öka försäljningen 16% och vinsten 11%. Marginalen ligger bortsett aktieflytten runt målet på 7%. Förvärvet av ekonomibemanningsföretaget löper på bra och man har nu också breddat portföljen med bemanning inom det heta socionomsegmentet, genom köp av e-Quality. Det negativa jag hittar är att NGS haft svårt att överföra de ökade lönekostnaderna för sjuksköterskor till avtalen med uppdragsgivarna, vilket Dedicares rapport antydde att de lyckats med.

Till slut bör dock allmänheten vakna och kräva att Landstingen levererar den vård vi förväntar oss, istället för att ständigt balansera på gränsen till patientsäkerheten. Det är ju ingen brist på exempel av undermålig behandling. Nu senast den kvinna som fick ta till Facebook för att få sin canceroperation.

Silverräven har vaknat ur solstolen
Efter att mest hängt på stranden under sommaren har nu Silverräven vaknat och gjorde igår ett par köp. Rekylen riskerar förstås bli större, men några initiala köp för att sedan öka är Silvers melodi.

En slant sattes bokstavligen talat i pant genom köp i Norska Tomra. Bolaget som bland annat levererar just pantmaskiner. Utifrån sina tre T resonerar Silverräven så här:

TREND: Bolaget kan starkt kopplas till miljö och hållbarhetstrenden. Tomra kan dock göra sorteringsmaskiner även för andra ändamål, potatis till exempel.



TOPDOG: Tomra tillhör ledarna i branschen. Med följande bild beskriver de konkurrensen.


TILLVÄXT: När vi går utomlands kan vi inte använda vårt vanliga verktyg för att uppskatta värderingen. Men en stadig tillväxt i en marknad som enligt företaget beräknas öka 7-9% per år bör på sikt kunna skapa värde åt aktieägarna, om man inte hamnar fel. Vissa mellanår får man räkna med eftersom maskinerna knappast köps som stapelvara, men intäkttrenden är tydlig. Latour är för övrigt storägare.


Det andra köpet gjordes i NetEnt, men orsaken till det får vi återkomma till. Silverrävens långa portfölj hittar du som vanligt på Shareville.

tisdag 2 augusti 2016

Det går bra nu - pengar rullar in som de ska, men ...

"Pengar rullar in som de ska ...". En rad citerad från en text av Petter. Tittar vi tillbaka ett år, så får vi också vara relativt nöjda med utvecklingen, särskilt med hänsyn tagen till att börsklimatet under perioden varit mer bear än bull. Även om vi sedan en tid tillbaka deklarerat att tjuren återkommit och vi kan göra fler affärer.


Aktierävens portfölj
Samtidigt så går vi nu in i perioden augusti-september. En börshistoriskt svag period. Att dessutom publicera ett hyfsat resultatdiagram, samt inom kort åka utomlands, innebär antagligen att vi ytterligare "jinxar" kommande utveckling. Det känns nämligen som att det alltid händer något extra när man är långt från analysdatorn?

Börsen har ju också inlett månaden med en rekyl söderut. Kanske inte så konstigt efter en längre periods uppgång och att man nu stött på såväl 200 MA som den fallande trendlinjen. Mest intressant att bevaka under nedgången blir troligen volymerna nu när förvaltarna återkommer från semestrarna. Däremot bör man fortsatt vara skeptisk till undergångsmännen i media, såvida inte motsatsen bevisas i marknaden; "Förvaltarchefens råd - Sälj allt"

Och för att fortsätta Petter: "Hennesy Moet i mitt glas nu ...", om inte annat för att det ännu är lite kvar av sommaren.

OMX30