fredag 29 juli 2016

Hur gick det med att finna bästa kreditkorten och VISA eller MASTERCARD?

Lendomannen
Strax före sommaren ringde en sådan där låneförmedlare och ville erbjuda sina tjänster. Jag sa att jag knappast trodde han skulle kunna pressa mitt bolån ytterligare, särskilt eftersom jag inte erbjuder mycket mer än just mitt bolån i utbyte mot bra ränta. Nu var det dock inte bolån han kunde hjälpa till med utan övriga lån. Då jag sa att jag inte hade några övriga lån, blev det först tyst och sedan några skratt innan han önskade mig en fortsatt trevlig dag. Uppenbarligen förväntas man ha diverse lån?

Nu var jag kanske inte helt uppriktig mot "Lendomannen". Detta eftersom jag lånar tusentals kronor varje månad. Dock återbetalar jag detta innan räntan kickar in. Jag använder alltså, vilket jag skrev om för en tid sedan kreditkort. Tror för övrigt inte att det var Lendo som ringde, men de är väl sett till reklamen marknadsledande?

För kreditkort gäller dock det omvända. Ska jag nyttja ett finansbolags kort så ska det ge mig något extra förutom krediten. Framförallt ska jag inte betala ohemula summor när bolaget redan tjänar pengar i andra ändan. Därför har såväl Handelsbanken som Skandiabanken fått se sina kort klippas under året. Visst lär ett nytt EU-direktiv pressat deras möjlighet att ta ut avgifter från butikerna, men det finns troligen tillräckligt med deg, så att de fortfarande ska kunna belöna frekventa nyttjare.

Bästa kreditkorten för Aktieräven
Detta har alltså medfört att jag varit på jakt efter ersättare eller backup till övriga kort. Hade jag varit en mer frekvent resenär hade kanske andra kort varit aktuella. Men när jag sällan flyger med samma bolag blir resebonus inte så attraktivt. Istället gäller just nu:

- COOP Mer har länge varit en favorit och finns kvar. Men som jag skrev senast så har de sänkt poängen för köp i övriga butiker med 50% (till 0,5%) och har dessutom efter det inlägget nu fått för sig att öka årsavgiften till nästan 400 kr! Eftersom huvuddelen av månadsinköpen görs i livsmedelsbutik så har kortet tjänat familjen Aktieräven väl, men nu börjar det hänga löst.

Till fördelarna bör nämnas en tydligen ganska omfattande reseförsäkring, samt möjlighet att utan växlings- eller automatavgift (ej lokala) ta ut kontanter utomlands. Det senare gäller dock förutsatt att du i förväg betalat in pengar, eftersom annars räknas ränta från uttagsdagen.

- Statoil kortet eller som det numera heter Cirkle K är fortfarande stabilt. 1% cashback (riktiga pengar) på alla inköp om du tankar 1000 liter om året (annars 0,5%), + drivmedelsrabatt, e-faktura och NOLL avgift. Här kan Preem vara ett alternativ, men i mitt fall vinner Cirkle K överlägset på avståndet till pumpen.

- Nykomlingen är Ikano KORT. Förutom speciella månadsrabatter erbjuds 1% på alla bensinstationer, samt 5% på restauranger. Det senare passar utmärkt för en person som vägrar matlåda och nu när smårävarna börjar överge barnmenyerna.

Har du som läsare någon favorit? Chansar mest gillade Norwegians kort. Och nej, jag samarbetar inte med några kortbolag!

VISA eller MASTERCARD?
Silverräven funderar samtidigt på om inte han ska placera i den kontantlösa trenden. Ett val står då mellan VISA och Mastercard. Båda med likartad kursutveckling:

VISA

Mastercard





fredag 22 juli 2016

Betsson, Nordax, Probi, Raysearsch & Paradox

Kort om portföljbolag som rapporterat eller kommer med rapport.

Betsson
VD hoppas vinstvarningen var ett historiskt bottennapp. Vet inte om jag efter rapporten blev så mycket klokare på problemen under kvartalet. Åtgärder pågår dock:

"... De har vidtagit flera åtgärder under de senaste månaderna i syfte att öka tillväxten och därmed lönsamheten. Sportbokens erbjudande och funktionalitet har förbättrats väsentligt, nya spännande produkter har lanserats och vårt kasino har uppgraderats. Dessa åtgärder kommer att ge effekt under kommande kvartal och vi har redan i slutet av det andra kvartalet sett en stark ökning av antalet aktiva kunder. Det tredje kvartalet har inletts med dagliga intäkter väsentligt högre än genomsnittet under det andra kvartalet.”

Fundamentalt ser aktien billig ut, även om det är svårt att veta hur olika nyckeltal bör prognostiseras. Vi hänger därför med lite till.

Nordax
Marknaden verkar inte tro på att Nordax kan få tillväxt på sina personlån. Resultatet visar dock något annat. Får se om aktien kan hänga på när bankskepsisen lagt sig. Robur & Carnegie kvarstår som större ägare.
  • Låneportföljen ökade med 14,8% i oförändrade valutor 
  • Räntenettomarginalen ökade till 9,2% (8,6%) 
  • Totala rörelseintäkter uppgick till 290 MSEK (216). Justerade totala rörelseintäkter uppgick till 272 MSEK (227).

Probi
En av börsens lysande stjärnor, med tillväxt som vi gillar och som alltfler fått upp ögonen för.

"Samtidigt som stor kraft har lagts på arbetet med förvärvet är det förstås mycket tillfredsställande att vi under kvartalet har lyckats bibehålla den goda organiska försäljningstillväxten i Probi samtidigt som vi expanderat vår rörelsemarginal. Första halvårets nettoomsättning var 160,3 MSEK och motsvarar en ökning på 25 % jämfört med samma period föregående år. Rörelsemarginalen för första halvåret ökade jämfört med samma period föregående år och var 34,9 % (33,6 %) för. Exklusive förvärvskostnader på 7,5 MSEK var rörelsemarginalen 39,6 %. "

Raysearch
Rapport först sent i augusti. Men vi kan notera att man nu brutit upp från sin sidledsformation!


Paradox
Har också trendat sidledes i snart tre veckor. Ett utbrott från en sådan tajt trading under volym kan ses som ett köpläge? Även här rapport sent i augusti.

tisdag 19 juli 2016

Varför vi köper KnowIT + några andra grafer

Det här inlägget skulle egentligen bara kort behandla några grafer som jag fastnat för under de senaste dagarnas börskoll. Men så kom KnowIT med en kanonrapport och jag kunde inte motstå att åtminstone köpa en halv position, till kursen 69 kr.
 
Flera IT-konsulter har gått starkt den senaste tiden, exempelvis vårt innehav HiQ, men även Tieto har visat fin trend. När KnowIT nu efter en synnerligen fin Q2:a öppnade upp med ett gap kändes det naturligt att ta rygg. 67 kr hade TA mässigt varit en bättre entrénivå, men vill man dit får man hoppas på rekyl.
 
Vår checklista träffar inte heller alla punkter, men tillräckligt får att vi ska kliva på.
 
CA
EPS tillväxt över 25% senaste kvartal/år. JA Vinsten ökade från 0,78 till 2,20 kr/aktie. Tidigare kvartal ser dock långt ifrån lika bra ut!

Stegrad vinstökningstakt - Delvis. Årsvinsten har ökat sedan ett bottenläge 2014.

Minst tre vinstår - JA

Försäljningsökning > 25% senaste kvartal/år. NEJ. Försäljningsökningen Q2-Q2 var cirka 10%, vilket bör ses som relativt högt.

ROE > 17% - Nej, cirka 11%, 2015. Före Finanskrisen låg man dock uppåt 20%.
 
N
Nu gör ju en kvartalsrapport ingen sommar, men kan det vara så att digitaliseringen tar fart på riktigt allvar just nu? I så fall vill vi äga de bästa. KnowIT verkar också ha fattat att digitalisering inte främst är en teknisktjänst, utan att det handlar om kommunikation:
 
"Vi på Knowit förstår digitalisering och har förmåga att utveckla våra kunders affärer genom att kombinera kompetenser från våra tre affärsområden, Experience, Insight och Solutions. Vi är 500 kommunikationsexperter inom Experience, 200 managementkonsulter inom Insight, samt 1 100 it-specialister inom Solutions."
 
KnowIT har också 36% offentliga kunder, en sektor som verkligen har mer att göra inom området. Risken är förstås de offentliga finanserna, men samtidigt ligger effektiviseringspotentialen just inom digitalisering. Hälsoministern till exempel har sagt att svensk vård ska leda digitaliseringen senast 2025 (finns ju en del att göra i så fall).
 
SLIM
Vi prövar också KnowIT utifrån en cup-formation med ett gap vid utbrottet. Förhoppningsvis försvann en del säljare vid urblåsningen vid bokslutet. I ett längre perspektiv finns det dock gamla köpare från äldre toppar (2012,2014) omkring 72 kr som kan hålla tillbaka. Passerar vi dock detta motstånd är vägen upp helt öppen. Här kan det också vara möjligt att öka innehavet. Nu kan vi ju ha fel och då ligger Exit ligger strax under gapet.
 
SHB kom idag med en riktkurs på 85kr, vilket känns rimligt i ett första skede (80-85kr) 
 
KNOWIT
 
 
De andra graferna 
 

BALDER

Så här vill man ju att ens aktiekurser ska se ut! The sky is the limit i Balder? Hög volym de senaste veckorna.

HIQ

Tradingstrategi för HiQ - Köp på 200 dagars MA

NORDEA

How low can you go? När vänder Nordea?

NETENT

Är NetEnt tillväxtresa över eller är det åter fett köpläge på 50 veckas MA?

söndag 17 juli 2016

Ingen resa till Turkiet och vi ökar i NGS

För ganska exakt ett åren sedan sträckte Aktieräven ut på Lara Beach utanför Antalya i Turkiet. Det största bekymret då var Greklandskrisen, men det kunde lätt skakas av med ett dopp i någon av poolerna, en GT eller lite beachvolley.

Familjen Aktieräven gillar att solsäkra sommaren med minst en vecka vid Medelhavet. Förutom solen får man ju även god mat och i princip full service under tiden. Nackdelen är förstås att det kostar en slant, särskilt nu när smårävarna vuxit till sig och emellanåt krävs på fullpris.  Även om vi försöker blanda resmålen har Turkiet genom åren blivit som ett andra hem. Trots minst ett tiotal resor genom åren har det, med ett undantag, varit så att vi besökt samma destination i Turkiet endast vid ett tillfälle, eftersom det finns många bra orter att välja på. Därför känns det för sorgligt när man följt utvecklingen i Turkiet och som kulminerade i gårdagens försök till statskupp.

I år valde vi dock tidigt att sikta på ett annat land. Ett skäl var förstås det redan sen tidigare olustiga säkerhetsläget. Det är dock inget nytt för landet, även om det varit relativt lugnt under 2000-talet (bortsett de östra delarna). När vi började semestra i landet utan barn härjade PKK och då kunde turistorterna vara måltavla. Det har samtidigt gjort att turkarna är bra på säkerhet, även om vansinnesdåd förstås är svåra att skydda sig mot. Men exempelvis kan jag inte minnas att det gått att lufsa in på någon flygplats, utan att först passera en säkerhetskontroll. Vilket ju var möjligt i Bryssel och fortfarande går bra på Arlanda.

Huvudskälet var snarare en liten protest mot Erdogans alltmer Putinlika styre, med brott mot mänskliga rättigheter och yttrandefrihet. Nackdelen är väl att Erdogan möjligen drabbas först på sikt (med sämre statsekonomi), medan minskad turism slår direkt mot gemene man i landet. När vi förra året gjorde det obligatoriska shoppingbesöket, hittar man rätt säljs till exempel märkeskopior av textilvaror med ofta bättre kvalitet än originalet, så beklagade sig försäljaren för de vikande turistströmmarna. Normalt skulle det vara fullt av turister, men nu kunde vi nästan gå ensamma i vissa butiker. Det lär förmodligen varit än sämre i år och nu efter detta?

Eftersom Turkiet dessutom setts som en tillväxtekonomi, vilket vi själva kunnat bevittna under åren, satsade jag för övrigt för många år sedan en mindre slant på en Turkietfond. Nu har ju vägen framåt inte varit spikrak, vilket fonden väl avspeglat med sin jojo-utveckling. Om inte annat är det en bra påminnelse om att långsiktighet inte alltid är en garanti för positiv avkastning.

Här hemma har rapportperioden kommit igång på allvar. Dedicares rapport var över förväntan, dels på grund av effektiviseringar, vilket inte är direkt överförbart till NGS, men även marginalerna såg ut att ha stärkts genom bättre avtal. I kombination med personalbristen (senast omvittnad i en artikelserie i SVD) och stöd av trendlinjen, så ökade vi under torsdagen innehavet i NGS på 185 kr. NGS rapport kommer dock först i augusti.

"Kvartalsresultatet har påverkats positivt av nya avtal med bättre marginaler inom sjuksköterske- och läkarinhyrning i Sverige och Norge”, säger Stig Engcrantz", Dedicare





onsdag 13 juli 2016

Tjuren visar hornen - en studie i lovande börsgrafer

Trots Brexit, Kinoro, italienska banker och all annan skit som media gärna vill blåsa upp till katastrofala höjder, så kan vi nu, om vi tittar på det som verkligen har betydelse - index - se att tjuren på allvar visar åtminstone hornen.

Till att börja med ser vi att DOW brutit upp från en flera månader lång konsolidering. Indexet har gått starkt efter Brexit och lämnade igår definitivt den rektangeln.


DOW
Nasdaq har också brutit upp från de senaste månadernas sidledes konsolidering. Vi kan också se i nedanstående veckodiagram att indexet gått över linjen för den fallande trenden.
 

NASDAQ - weekly

OMX30 är kanske inte riktigt lika övertygande (ännu). Men från den senaste botten har vi en follow-thru dag på cirka 1,9% som ännu är giltig. Vi har också den fallande triangeln som vi tidigare berört och som, senast omkring oktober, måste göra ett utbrott på nedan eller ovansidan. Vi har ju sagt att det troligaste i dessa sammanhang är ett utbrott i trendens riktning, det vill säga nedåt. Men eftersom OMX gärna följer USA bör vi kanske förbereda oss för det motsatta?
 
I senaste inlägget tittade vi också på bankindex som fortsatt falla. Tittar vi i andra branscher är dock läget betydligt positivare. Här nedan exempelvis OMX och Basic Materials. Vi ska kanske inte ropa tjurrusning riktigt än, bland annat då vi har normalt trista september-oktober framför oss, men visst är det ett eller två horn som vi börjar skymta?
 
OMX30
 

OMX Basic materials




måndag 11 juli 2016

Hur stor är bankkrisen? Filosofiska tankar i sommarsolen.

Frågan i rubriken varken kan eller vågar jag svara på. Troligen finns ingen annan heller som har hela bilden. Dessutom har världsekonomin aldrig tidigare befunnit sig i ett liknande ränteklimat.
 
"Det låter hårt men faktum är att det är nära en ny bankkris i Europa. Utan insatser från staten i Italien, Tyskland och Storbritannien skulle det nog smälla" skriver Gottodix. En anledning till att finansbolagen fortsatt fått stryk på börsen som vi ser i diagrammet. I veckan är ju också bland annat SEB upp till bevis.
 
Betraktelserna nedan är dock snarare privatekonomiska konsekvenser som följt av lågräntemiljön.  
 
OMX Finans

 
Bolån
Bankernas marginaler på bolånen har ökat betydligt. I en kommentar kring Nordea, menade dock analytikern att när räntorna så småningom stiger skulle Nordea kunna höja marginalen ytterligare? Exakt hur framgick inte. Kanske känner han till något om en kartell? Men räntorna är väl ändå så låga att få bryr sig. Dessutom är ju bostadsköparna än så länge vinnarna:  

"När Riksbanken sänker räntan blir det visserligen billigare att låna, men det blir samtidigt mindre gynnsamt att spara och avkastningen på allt sparande inklusive pensionsfonder plundras tyst. De som lånar billigt får en rabatt bekostad av sparare och framtida pensionärer. De senaste åren har Riksbanken kört ner sin styrränta mot noll för att ”stimulera” ekonomin. Hur ser avkastningen ut på din framtida pension? Det finns ett samband. Din framtida pension betalar för stimulanserna. Riksbanken omfördelar dina resurser, den varken skapar eller tillför nya. Så nej, att stimulera ekonomin med penningpolitik (räntemanipulationer) är inte ett positivt bidrag."  
 
På förlorarsidan hittar vi alltså bland annat framtida pensionärer.
 
Pensioner
Skandiabankens sparekonom skrev för några månader sedan, apropå låg avkastning, att: "Det troliga scenariot är då att alla som kommer att gå i pension 15-20 år från nu kan räkna med väsentligt lägre pensioner än tidigare generation. Då återstår två av de faktorer som påverkar storleken på din framtida pension, hur mycket du sparar och hur länge du väljer att jobba. Spara mer eller jobba längre – vilket väljer du helst för din pensionsframtid?"
 
Det sista bäddar för en räntepolitisk backlash. Sedan länge väl synlig i Japan. När medborgarna ser att deras framtida inkomster urholkas, så spenderar de inte mer, trots att det anses vara logiken. Istället måste de spara mera för att kompensera för den obefintliga eller negativa avkastningen. Vilket får till följd att tillväxten mattas. Nu har det här inte gått upp för alla ännu, då jag läser en Almedalen kommentar om att medborgarna (och politikerna) kommer att bli  överraskade över hur illa den negativa räntan slår mot pensionerna. Därför blir det samtidigt patetiskt när vissa pensionärsorganisationer (och politiker) gnäller på PPM när det kanske är den enda delen av pensionen som just nu fungerar.  

Nollräntekonton
Lite tydligare är folks avkastning på sparkontot. Än så länge kostar det inte att deponera pengar i svenska banker. Eller det gör det ju om vi får nollränta och vi fortfarande har inflation. Nollränta kan man ju till viss del undgå genom att placera hos nischbanker med insättningsgaranti och handla på kreditkort (som man förstås betalar igen innan krediträntan kickar in). Det senare gör att man behöver minimalt med pengar på lönekontot. Som aktieintresserad vill man dock ha viss reservkassa för snabba placeringar, så lite nollad kan vara svårt att undvika att bli.
 
Kreditkort
Under senare tid har jag även noterat att bankerna och kreditkortsföretagen höjer avgifter och drar ner på förmånerna vad gäller kreditkorten. Först ut var Handelsbanken som omotiverat höjde årsavgiften till hela 360 kr för sitt mediokra Allkort. Ett kort med minimal "fondback". Nu har jag också fått klippa mitt kort hos Skandiabanken som från augusti vill ha 20 kr i månaden för ett kort med minimala förmåner och ingen cashback, förutom Eurobonuspoäng. Nu hade jag det dock mest som ett backupkort, då årsavgiften tidigare var noll (vilket jag också minns som införsäljningsargumentet).

Därtill har jag också fått se OKQ8 sänka sin återbäring från 1% till 0,3% på övriga inköp. Likaså har COOP sänkt det poänggrundade värdet för övriga köp från 1% till 0,5%. Det senare upptäckte jag av en slump, då jag googlade efter alternativt backupkort. Detta trots att COOP varje vecka skickar mig veckans erbjudanden, så har man tydligen glömt eller väl lyckats dölja den lilla detaljen. Kanske dags för alla marknadsavdelningar att fatta att TRANSPERENS gäller i detta århundrande.

Fyll gärna på med era egna tankar ...



onsdag 6 juli 2016

Tar en paus i Vitrolife

Vitrolife har tjänat oss väl och, trots att vi på vägen skalat ner positionen, tillhört dragloket i portföljen. Idag avyttrades dock resterande post till 479 kr. Det hade tydligen kunnat blivit över en röding om vi väntat till eftermiddagen, men smårävarna hade ännu ett dopp i havet på agendan.

Det logiska hade kanske varit att skicka iväg Doro, som kom med portföljens andra vinstvarning på kort tid. Vill dock titta närmare på det caset, men Doro hänger löst som det brukar heta.



Åter Vitrolife och skälen till försäljningen.

- Aktien har stigit kraftigt på kort tid. Visserligen förekommer kommer det ryck i aktien emellanåt, men den senaste tiden är exceptionell även för Vitro, även om bolaget gjort nya förvärv som direkt förväntas bidra till vinsten.

- Volatiliteten har ökat. Inte bara nu senast utan aktien har under 2016 känts mer volatil än tidigare. Mer utdragna staplar kan förebåda att aktien börjar närma sig sista basen.

- Slutligen känns värderingen utmanande. Nedan har jag räknat på en fortsatt vinstökning på i snitt 25% per år och ett p/e på som högst 35. I så fall borde det åtminstone finnas en hundring mer att hämta. Vitrolife brukar också leverera. Men marginalen är liten. Redan om vi sänker vinstökningstakten till 20%, så förvandlas hundringen till en tjuga.

- Dessutom, någon gång måste man ju sälja.

Förhoppningsvis kan Vitrolife återkomma i portföljen, men om man inte överträffar sig själva nu i juli, bör det med nuvarande volla uppenbara sig lägre nivåer senare under året.


 


tisdag 5 juli 2016

Aktieräven tar semester

Så var det då dags för årets lata dagar. Alternativt perioden då man ska göra allt det där man annars inte hinner. Exempelvis den gångna helgen då trädgården rensades upp. Den ser nu rätt trevlig ut och den första semesterdagen kunde då istället ägnas åt läsning av Jens Lapidius. Detta ackompanjerat av ett frekvent studsmattehoppande från smårävarna. Senare på dagen blev det också tid för årets första bad i havet. 19 grader så mer än ett dopp var inte aktuellt.

Eftersom fru Aktieräven fortfarande jobbar blir det även till att driva marketeriet på heltid. För yngre som inte varit i det militära betyder det stället för mat och fika, även benämnt markan.

Så om det blir ett längre uppehåll än vanligt mellan inläggen är ovanstående orsaken.

Å andra sidan kan inläggen förstås bli fler, eftersom tid till analys kan komma att öka. En sådan sak som jag ska försöka förstå mig på är varför marknaden är så positiv till att Probi bäddar för en nyemission? I fredags fick vi till exempel ett utbrott och möjligt köpläge från en cup-formation.


PROBI