Kan Vitrolife föda ny tillväxt?

Börsveckan har en ny analys på vår gamla favorit Vitrolife, som de senaste åren varit lite överprisad, men som nu kommit ner i insats.

Tveksamt om det är tillräckligt menar Börsveckan. Vi följer upp med en egen beräkning nedan och instämmer i att det är för tidigt att trycka på köp. Snarare är vi fortsatt i säljzon efter att vi gjort några smärre nedrevideringar. 

Även om Vitrolife fortsatt bör ses som ett tillväxtbolag driven av trenden åldrande mammor, så känns p/e närmare 100 inte längre rimligt. Istället tycker vi bolagets värdering nu snarare bör kunna pendla mellan 25-50. Annars följer vi trenderna för både marginal (cirka 30%) och försäljningsökning (cirka 17%). Riktkursen landar där vi är idag på under 300 kr, medan vi vill under 200 kr för köpzon.

    

En bit kvar till köp i NIBE?

Nibe tillhör kategorin tillväxtaktier där man ångrar att man inte tagit position. En analys i Aktiespararen konstaterar att aktien nu kommit ner i pris, men finner samtidigt att den historiskt fortsatt är övervärderad. Vi körde en egen analys och finner att Aktiespararen verkar vara rätt ute. Det är fortsatt kvar nedsida innan vi går in i köpzonen omkring 60 kr. Vi har utgått ifrån att Nibe bör värderas närmare historiska p/e-tal. Vi hade möjligen kunnat vara lite generösare, vilket lyft nivån några kronor?

 

Billigt? Vår syn på Embracer, CTT Systems, Biogaia och LIME

Vi försöker hålla jämna steg med Q4 rapporterna, vilket inte är helt lätt, men här kommer fyra nya uppdateringar för bolag i Megatrendportföljen. För idéer om hur vi räknat, se föregående inlägg.

EMBRACER

CTT SYSTEMS

BIOGAIA

LIME TECH

Nya riktkurser i Assa Abloy, Epiroc och TF Bank

 Rapportsäsongen är i full blom och när siffrorna letar sig in i Megaportföljens analysverktyg Hittakursvinnare, så kan vi också uppdatera våra riktkurser. Eftersom kurserna i många bolag kommit ner, samtidigt som vinsterna gått upp eller åtminstone varit konstanta, så har fler bolag åter hamnat i köpzon, samtidigt som riktkurserna kunnat höjas. Här bör påminnas om att den här portföljen har ett minst femårigt perspektiv, så riktkursen bör också ses i det perspektivet. Det vill säga mycket kan hända.

Analysen bygger på antaganden om försäljningsutveckling och vinstmarginal. Är de svåra att bedöma (exempelvis när försäljningen har stora variationer) försöker vi istället med ett antagande om vinstutvecklingen. Vi försöker sedan hitta ett normal intervall för p/e-talet, vilket genererar en aktuell värdering av aktien. I den lilla rutan hittar ni våra antaganden för respektive aktie.

Exempelvis för Assa hoppas vi på något ökad försäljning jämfört med HKs snitt ökning som visar knappt 9%. Vi hoppas också på en vinstmarginal i nivå med toppåren (15%). I så fall ser vi köp upp till åtminstone 282 kr. Men som vi brukar säga. Det här är Aktierävens analys - gör alltid din egen!

ASSA

     EPIROC

TF BANK

Både tillväxt och cash? Ett nytt utländskt innehav i utdelningsportföljen!

"A trusted, global innovator in retail pharmacy with approximately 13,000 locations across the U.S., Europe and Latin America, WBA plays a critical role in the healthcare ecosystem. The company is reimagining local healthcare and well-being for all as part of its purpose – to create more joyful lives through better health. Through dispensing medicines, improving access to a wide range of health services, providing high quality health and beauty products and offering anytime, anywhere convenience across its digital platforms, WBA is shaping the future of healthcare."

WBA är alltså Walgreen Boots Alliance inc. 3,79% beräknas direktavkastningen till i skrivande stund och det tydligaste investeringsargumentet är 46 år av utdelningstillväxt och 89 år med utdelningar. Värderingen ser enligt de analyser vi tagit del av ut att vara rimlig eller i underkant. Men man verkar också i en bransch under viss omstöpning, vilket rätt spelat ger viss tillväxtpotential. E-handel naturligtvis, men även nya kombinationer av att driva både apotek och hälsocentraler. En kombo man i Sverige utreder om man inte bör sätta stopp för. Det vill säga möjligheten att vårdgivare äger apotek.