söndag 19 november 2017

Vi köper lite reklam från Ad City Media

I veckan köpte vi Ad City Media efter att de redovisat en fin Q3 rapport som kan tyda på att bolaget åter är på rätt spår. Nu kanske inte Q3 innebär de tuffaste jämförelsesiffrorna, men kvartal ska med kvartal jämföras.

Vi har ägt aktien förr, vilket resulterade i en okej vinst. Inköpet nu gjordes på rapportdagen till 116 kr. Aktien backade sedan under fredagen, men efter en skaplig uppgång på kort tid är det inte ovanligt. Aktien ligger just nu strax under 200MA. Förutom detta finns närmaste större motstånd vid cirka 130 kr. Då VD tror på ännu bättre siffror i Q4, tror vi förstås att denna nivå ska kunna hotas under 2018.

ACM vecka

CA (Visar bolaget tillväxt)
EPS tillväxt över 25% senaste kvartal. Ja
Stegrad vinstökningstakt - Ja
Minst tre vinstår - Ja
Försäljningsökning > 25% senaste kvartal. Ja
ROE > 17% - Nej, cirka 15

N (Vad är nytt, vad driver tillväxten?) 
"AdCityMedia är verksamt inom marknaden för utomhusreklam och är idag ledande i Sverige inom segmentet digital storformatsreklam i utomhusmiljö. Bolaget har sedan 2015 tredubblat det säljbara mediautrymmet avseende digitala mediaytor I citymiljö samt med erfarenhet från sina 16 år utökat med ytterligare ett affärsområde “Creative”.

Creative hjälper företag att synas och värdera sina egna mediamöjligheter såväl på fasad som I butik. Under affärsområdet “creative” har bolaget två huvudinriktningar “digital signage” (digitala skärmar I butiksmiljö) och “production” (analog storformatsreklam på fasad och I butik). Framtiden är digital och I nuläget har bolaget ca 1 500 egna mediaytor och över 3 000 digitala skärmar som bolaget driver avseende innehåll och support åt externa kunder.

Marknaden för utomhus växer och övergången från analogt till digital sker I mycket snabb takt. AdCityMedia är innovativa och har tekniken som gör att bolaget ligger I framkant vilket ger bolaget goda förutsättningar att ta tillvara marknadens tillväxt."

SLI (Finns det support i marknaden för en uppgång)
A/D i upptrend - Ja
RS i upptrend - Ja
Tekniskt gynnsamt: Utbrott från cup-with-handle och gap. Aktien har dock varit i en årslång svacka och förhoppningen är nu en turn-around.
Volymen ökade vid köppunkten med minst 40: Ja
Ökat fondägande - Nej, småsparardriven. Vissa insiderköp i augusti. VD sålde stort i början på året, vilket då var helt rätt.

M (Den allmänna trenden)
Marknaden är i en upptrend. Nja, långsiktigt ja, men för dagen får marknaden anses vara under press.


måndag 13 november 2017

Dumpar Raysearch

I fredags satte vi Raysearch på säljlistan till 135 kr. Det innebar en rejäl avbränning mot när det gick som bäst, men resultatet blev hur som helst ett plus i portföljen. Förhoppningsvis är Raysearchs problem tillfälliga och vissa frågetecken kanske reds ut inom kort i ordinarie rapport, men problemen har samtidigt medfört så stora konsekvenser att det just nu känns bättre att kliva av och rädda plusresultatet.  Vi är dock inte främmande för att återkomma när det åter går åt rätt håll igen.

I vår strategi ska vi ju dels begränsa förlusterna, dels hålla oss till vinnarna. Tyvärr har vi inte helt levt upp till detta på sistone med Betsson och Magnolia. Vi försöker nu dra lärdomar av erfarenheten. Vad gäller de nyss nämnda "förlustbolagen" får de ytterligare en rapport på sig att bevisa färg. För just Betsson känns det som allt gått emot dem på sistone, valuta, oklara skatteregler, etc. Å andra sidan finns det bolag där man trott detsamma förr, men som då visat att botten låg djupare.

Portföljbolag som för övrigt är kommer med rapport i veckan är Paradox, Balco och Humana.

 

onsdag 8 november 2017

Dags att rebalansera ...

Hade egentligen påbörjat ett inlägg om portföljbolagens rapporter. Men efter Raysearchs vinstvarning tappades sugen, så vi får återkomma till den frågan längre fram. Idag kom dock NGS Groups rapport och tycker trots allt att den ser hyfsat stabil ut. Efter Dedicares senaste, vilken pekade på sämre marginaler på grund av konkurrens om konsulterna, så fanns större farhågor. Visst marginalen går ner, men marginellt i jämförelse.



Allmänt, så har Raysearch ökat på surdegarna  (Magnolia och Betsson)  i portföljen även om den ännu visar vinst. Det går ju tyvärr på tvärs med vår strategi att klippa förlusterna kort. För en skönare jul krävs därför lite mer aktivt aktiearbete. Ikväll ska skjutdörrsgarderoben få den sista finishen och sen blir det mer aktier igen förhoppningsvis ...

En känsla, som jag dock inte direkt kan bekräfta i graferna, är att många aktier nu visar mer rörelser åt båda håll. Det är skulle enligt vår "mentor" O'Neil ofta vara vanligt i sena bull-marknader. Tyvärr är denna marknadstyp då inte den bästa för vår canslim strategi och O'Neil råder också till försiktighet med stirriga aktiegrafer, eftersom det kan tolkas som ett tecken på att aktien är för välbevakad och potentialen betydligt lägre än i tidiga bulltrender.

I väntan på hur vi ska omstrukturera portföljen har vi ägnat den senaste tiden åt att rebalansera oss själva och framförallt våra fondportföljer. Med fondportföljer avses i princip premie- och tjänstepension. Numera rebalanserar vi våra fonder en gång per år i november. Tiden är vald eftersom det strax därefter brukar ramla in nya pengar i PPM. Förutom att återjustera fördelningen mellan fonderna, kan vi passa på att byta till billigare fonder i samma kategori om sådana tillkommit. Vi kan också justera balansen mellan tillgångar, främst aktier - obligationer. Just nu ökade vi till exempel lite i Carnegie Strategi.

Här skulle tipsas om en bok i ämnet som inspirerat, men får uppdatera när vi finner titeln. Tills vidare får du googla på rebalansering. En start kan vara Five Myths About Asset Allocation