söndag 15 januari 2017

Vi granskar portföljen inför 2017

Vi stämmer av läget i portföljen inför börsåret. Vilka förväntar vi oss mer av och vilka hänger löst? Då vi illustrerar med grafer, väljer vi att dela upp kollen på flera inlägg för att hålla nere längden. Vi kör i alfabetisk ordning ...
 
Betsson
Betsson har ju varit portföljens sorgebarn under 2016. Vi har också tidigare konstaterat att detta kunnat undvikas om vi följt våra säljregler. Nu har aktien konsoliderat i kanalen 80-95kr sedan i somras. Vollan har minskat betydligt, vilket vi bland annat ser på hur bollingerbandet dragit ihop sig. Vi borde nu stå inför ett utbrott. Frågan är åt vilket håll? Troligen kommer avgörandet i Q4-rapporten.
 

BillerudKorsnäs

Även om pappersbranschen är mycket mer innovationsrik än vad man kan tro, så var köpet av BK mer ett turnaroundcase. Vi hade noterat ett par starkare kvartal och en förbättrad konjunktur. 2016 hindrades dock bland annat av krångel i maskinparken. Vi hänger dock kvar och hoppas på 2017. Vi kan samtidigt notera att Carnegie småbolag intresserat sig och är positiva till bolaget i senaste månadsrapporten.

 
 
DORO
Ännu ett bolag som mötts av hinder 2016, bland annat vinstvarning på grund av ett överklagat och därav försenat ramavtal och sedermera även VD byte. Kan man under 2017 hitta tillbaka till tillväxtspåret bör potentialen vara god? Här ligger vi sedan länge med en halvposition. Går det åt rätt håll bör vi förmodligen öka?


Evolution Gaming
Ett bolag som fortsätter leverera, men som likt de flesta i bettingbranschen fått obefintligt med kred under 2016. Är det dags för revansch 2017? Året har i alla fall startat positivt genom att Evo med god volym äntligen brutit den fallande triangeln.



Förutom aktuella bolag har vi naturligtvis nya kandidater på bevakning. Just nu befinner sig några av dessa i närheten av köp. Kanske nappar det snart? Vad tror du själv mest på inför 2017?

söndag 8 januari 2017

I väntan på Trump - Ingångsvärden inför 2017

Vi försöker ju oss inte på att förutspå hur marknaden kommer att gå, utan nöjer oss med att identifiera trenden och agera därefter. Det hindrar ju inte att vi noterar var vi för närvarande befinner oss, så att vi senare kan notera åt vilket håll och vart vi rört oss. Här följer därför några ingångsvärden för 2017.

Sedan vi kort efter den 9 november kunde notera en follow-thru och tillika ny köpsignal har OMX30, likt många andra index avancerat uppåt. Samtidigt har vi kunnat räkna in få distributionsdagar under den uppgången. Jag får det till två. Det säger oss att marknaden i stort ännu inte är redo att sälja och det bör finnas mer att hämta på uppsidan.

OMX30

Vi kan också finna att den amerikanska tioåringen rusat uppåt, från 1,8% till cirka 2,5%. Vilket kan tolkas som att fler nu överger sidlinjen, dvs obligationer, för aktier.

USD10Y

OPEC kom så till slut till en överenskommelse. Den första på åtta år, vilken medfört att oljepriset etablerat sig ovan $50. Stabilitet i oljepriset är i detta läge knappast en nackdel.

Brent Crude Spot
 
Sammantaget ser det alltså rätt bra ut inför den period på året som normalt är börsen starkaste. Dessutom är det nu inte många dagar tills Trump tar över i Vita huset och kan börja leverera på sina vallöften, varav en sänkning av bolagsskatten kanske är det främsta börsbränslet?

tisdag 3 januari 2017

Nytt år, nya insatser, bland annat köper vi Wise Group

Vi inleder året med en graf över GlaxoSmithKline (GSK). Grafen i sig kan ju vara intressant, till exempel ser vi att de senaste dagarna har kursen startat positivt, men för att på eftermiddagen falla tillbaka. Det i sin tur kan markera att marknaden inte är helt övertygad om riktningen för aktien.

Grafen kan också illustrera hur undertecknad den senaste tiden startat dagen med en Alvedon från just GSK för att hålla tillbaka såväl huvudvärk, muskelvärk, ledvärk som feber och sedan fyllt på nya inom ett rimligt intervall, men trots det mattats betydligt under eftermiddagen. Idag har vi dock klarat oss utan, vilket får betecknas som ett trendbrott. Samtidigt kan vi inte utesluta en rekyl. Var faktiskt hyfsat på G under nyårshelgen, men så kom en körare mot nya bottennivåer. 
 


WISE Group
Strax före årsskiftet hann vi också med årets sista köp. Vi bevakade rekylen på några intressanta formationer, av vilka Wise gick till avslut på 69 kr. Aktien har sedan fallit tillbaka ytterligare, men utbrottet är fortfarande köpbart. Wise är lite väl konjunkturberoende för att normalt passa vår profil, men just  nu har man en intressant tillväxttrend, vilket Placera beskrivit nyligen.

CA
EPS tillväxt över 25% senaste kvartal/år. JA - Vinsten ökade 34%. Kommande Q4 brukar för övrigt vara bolagets bästa kvartal.

Stegrad vinstökningstakt: Årsvinsten har ökat efter en dipp 2013.

Minst tre vinstår - JA, kan uppvisa sex vinstår.

Försäljningsökning > 25% senaste kvartal/år. NEJ. Försäljningsökningen Q3-Q3 var cirka 12%.

ROE > 17% - Ja.

N
Wise är specialist på rekrytering, konsultuthyrning och HR och kan gynnas av konjunkturen på arbetsmarknaden.
 
SLIM
Vi köper Wise från en cup formation med en köppunkt på 68 kr. Naturligtvis under ökad volym.



onsdag 28 december 2016

Visdomsord från förr - inför det nya året

Aktieräven laddar för det nya året. Vi sålde nyligen vår trotjänare Probi och fler omstruktureringar är troligen att vänta för portföljen. Även Silverräven funderar på förändringar, ja kanske rent utav byta strategi, så förhoppningsvis finns det lite nyheter att blogga om även under 2017. Det vi vet är att börsen kommer leverera såväl positiva som negativa nyheter även nästa år.

Finner också att Aktieräven nu existerat i drygt fyra år. Även här har det varit upp och ner, men i snitt ser vi ut att ha levererat på det långsiktiga målet om 15% per år. Några av våra ingångsvärden har också förstärkts med erfarenheter och lärdomar från dessa fyra år.  Följande citat belyser några av de kanske viktigaste:

"För den outbildade är ett A bara tre pinnar."/ A.A. Milne

= Läs på, men lär dig också gallra bland all information. Du kan förkovra dig länge, men din kunskap är värdelös om den inte omsätts i affärer. 

"No matter what information you have, no matter what you are doing, you can be wrong." / Larry Hite

= Oavsett hur påläst du är - vet marknaden förmodligen något du inte vet eller väljer att prioritera något helt annat.

"The most important rule of trading is to play great defense, not great offense." / Paul Tudor Jones

= Bestäm därför när du automatiskt ska sälja.

"Varför aktien stiger behöver man inte fundera så mycket på, att kursen stiger innebär att mer välinformerade aktörer köper och är beredda att betala ett högre pris ... Det som är dyrt brukar bli dyrare på börsen!" / Börstjänaren

= Ifrågasätt därför inte en bra trend.



Funderade för övrigt att kliva på Addtech, men då Lannebo, tillika storägare varit på säljsidan och förmodligen bidragit till volymen har vi tvekat. Just nu ser det ut som ett felaktigt beslut?

 

torsdag 22 december 2016

Ad City Media lämnar portföljen

Ad City Media är ett spännande tillväxtbolag inom visuell utomhusreklam, där framförallt den digitala mediet är spännande. Idag driver de över 1 000 skärmar i 269 städer. Vi gick in i aktien tidigare i år i samband med en spridningsemission. Trots spridningen är dock aktien ofta dåligt omsatt. Dålig omsättning är något som inte riktigt ligger i linje med vad vi vill se i portföljen och aktien gick igår därför till försäljning på 115 kr.

tisdag 20 december 2016

Probi såld

Igår avyttrades vår position i Probi till 499 kr. Aktien har länge varit portföljens draglok och det finns (just nu) inga fundamentala skäl att skiljas från bolaget. Vår önskan är dock att sälja på vägen upp och med +500% i bagaget väljer vi nu att ta vinst.

Probi har gått starkt under flera veckor och uppvisat hög volym. Volymen har dock successivt minskat, men relativt sett har den dock fortsatt vara på en hög nivå. Samtidigt har priset inte fortsatt uppåt i motsvarande omfattning. Det här kan var ett tecken på att fler, likt oss, väljer att lämna aktien. Men det kan förstås också bero på att vissa bygger nya positioner. I så fall bör vi på sikt få en ny bas som vi kan nyttja för att eventuellt åter köpa in oss. Risken är förstås plötsligt positiva nyheter som får aktien att explodera. Men så är aktier också just risktagande.

Probi 2016-12-19 (week)

Följden blir förstås också mer para i portföljen när vi nu jobbar med strukturen inför 2017.

söndag 18 december 2016

Fondbolagen i november

Ännu en gång tid att se efter vad småbolagsfonderna haft för sig genom att granska de senaste månadsrapporterna. Valet faller främst på de fonder med bra eller hyfsade månadsrapporter.

Lannebo har under november ökat innehavet i Nolato såväl som i Dometic. Det senare i samband med att huvudägaren EQT sålde samtliga aktier. Samtidigt har innehaven i BillerudKorsnäs och Securitas har minskats. Huhtamäka är största innehav, men relativt sett har Trelleborg nu närmat sig.

Carnegie tror på en fortsatt stark svensk byggmarknad med byggbolagen i bra förhandlingsposition. Börsnykomlingen Serneke anses vara rätt val för det. Carnegie utökade också sitt ägande i samband med Elanders nyemission: "Bolaget har genomfört betydande förvärv, och kraftigt ökat bolagets vinstgenerering". Hoist är fortsatt fondens största innehav.

Carnegie Asset Management, som är under namnbyte, minskade innehaven i Munksjö, JM och SOBI. Mycronic är största innehav. Vi kan också notera att det största innehavet från sommaren; Castellum, nu helt har utgått ur fonden. Alimak har samtidigt kommit in på 10-i-topp.

Öhmans bästa under perioden var MTG och Micro Systemation. Även norska Bakkafrost har gått bra tack vare det höga laxpriset. Inwido däremot hade en rapport som var svagare än förväntat. Nibe är toppbolag.

Enter är ju lite snålare med informationen, men vi kan se att Boliden nu seglat upp som största innehav.

Trelleborg är för övrigt ett bolag som återfinns i ett flertal småbolagsfonder och som i veckan noterat ATH, även om det samtidigt fick aktien att rekylera. Här bör finnas mer att hämta på sikt.


lördag 10 december 2016

Peak Fingerprint och annat julstrul

Fortsatt bullmarknad har ju varit vårt huvudscenario sedan en tid tillbaka. Just nu finns inga skäl till att omvärdera detta, även om en och annan rekyl naturligtvis kan förväntas dyka upp på vägen. Dessutom är distributionsdagarna är än så länge få.
 
Däremot ligger flera index utanför sina bollingerband, vilket sällan är hållbart på sikt, en viss andhämtning inom kort kan därför vara befogad. Det skulle passa oss bra när vi nu jobbar med analyserna för att strukturera om portföljen inför 2017. Här kanske lite Börsdata kan hitta in i julklappssäcken och bidra i de analyserna? Till exempel vad man ska göra med Doro som nu vinstvarnat för andra gången?
 
Ett annan notering är att Small Cap sladdar i uppgången. Jämförelsen nedan visar en i princip plan utveckling i kontrast till bland annat OMX30. I USA är det snarare tvärtom, Russel har dragit mer än S&P500.


Sedan sist har vi också valt att dra oss ur den heta IPO marknaden. Dels för att de mest intressanta bolagen inte riktigt kunnat leva upp till våra krav, dels för att mängden IPO:s och "strulen" ökat osäkerheten. Det senare innefattar sena tilldelningar eller att mycket kapital måste bindas upp, som senare bara genererar en liten tilldelning.

Slutligen är det intressant att följa utvecklingen i Fingerprint, även om vi själva (ännu) inte varit med i aktien. Särskilt intressant är det att se hur prognoserna och bedömningarna går isär mellan analytiker. Tekniskt är det också spännande. Under 65 kr är det till exempel fritt från större motstånd på vägen ned. I veckodiagrammet nedan möter det långa medelvärdet upp först kring 50 kr. Fortsättning följer.

måndag 28 november 2016

Sluta vara paff - It's the economy, stupid!

I DI står idag att läsa att Peter Malmqvist, Remiums chefsanalytiker är oförstående till den pågående börsuppgången. Experten påstås meddela att: "Jag är helt paff".

Han har möjligen rätt i att den politiska osäkerheten efter såväl Brexit som USA-valet till viss del består (förutom att vi faktiskt har ett resultat), samt att fler osäkerhetsfaktorer (som vanligt) återstår att hantera. Han borde dock veta att politisk osäkerhet är ständigt närvarande och att investeringar är ett ständigt risktagande. Kommer någon ihåg Grexit? När nu risken minskat, åtminstone i närtid, kan man ju därför återgå business as it is.

Dessutom är det inte politiken som främst sätter investeringsagendan, utan ekonomin. Däremot gäller alltid det omvända, vilket Clinton den första poängterade inför valrörelsen 1992 - "It's the economy, stupid!"

Så trots gnäll från OECD, med flera, så går ekonomin relativt sett utmärkt på många håll. Inte minst i USA. Vilket följande är bevis på:
  • Employment is stronger now than at any other time during this bull market.
  • The GDP, which was 'only' 1.1% in Q1 of this year, reported a 2.9% growth rate in Q3, and is now projecting a Q4 rate of change of 3.6%. 
  • There's also a decidedly pro-growth agenda being set by the President-elect.
  • Analysts on both sides of the political spectrum agree that GDP forecasts could increase sharply to more than 4% and even as high as 5%.
Vill vi hålla oss inom landet kan vi finna arbetslöshetssiffror som i princip stadigt sjunkit sedan 2009 och för några dagar sedan meddelades att bostadsbyggandet börjar matcha miljonprogramsåren.

SIX

Innebär det att det finnas möjlighet att SIX finner en femte och sista våg (E) och därmed bryter upp över 1000? Naturligtvis, även om det aldrig finns några garantier. Varför skulle detta hända? Naturligtvis beror det på ekonomin,  ... ! (Sen kan lite masspsykos hjälpa på slutet).

lördag 26 november 2016

Black Weekend hos Aktieräven

Black Friday, en amerikansk sed myntad efter att invånarna i Philadelphia under 60-talets början, förmodligen likt svarta myror, börjat vallfärda till köpcentren dagen efter Thankgiving. Sedan några år också ett sätt att starta julruschen i Sverige.

Personligen tycker jag den tidigare svenska traditionen att starta julhandeln med julskyltning i samband med första advent var betydligt trevligare. Finner dessutom på Prisjakt att erbjudandena inte heller alltid är de bästa just denna dag. TV rabatterna är exempelvis bättre under mellandagarna och vitvaror fyndas bäst på sommaren.

Men drygt 30% på en robotdammsugare är svårt att motstå och om det innebär att undertecknad kan undvika delar av julstädningen, så kanske det kan bli en av årets bästa affärer? Sen måste förstås smårävarna dresseras till att hålla golvet fritt från kläder och leksaker. En inte helt lätt uppgift.

Tyvärr har vi inga börsaffärer att bjuda på. Svarta börsdagar vill man ju också helst undvika, såvida man inte ligger helt i cash.  Nedan har vi dock skakat fram en lista på aktierna med högst relativ styrka just nu. Funkar kanske bäst för att hitta kortsiktiga affärer, men kombinerat med lite canslim går det ibland att gräva fram lite längre case.

RS 20161125

Noterar för övrigt över 500 följare på Twitter. Blir kanske lite single malt efter middagen ...