måndag 28 december 2020

Hur vi förbereder oss inför aktieåret 2021 - Steg 1

Dags att avsluta 2020
Så här inför ett nytt år och med förhoppningsvis flera dagars ledighet finns det tid till eftertanke, inte minst kring kommande investeringsbeslut. Vi skulle kunna kalla det ett bokslut av investeringsåret med en framåtblickande kommentar från dess VD. Själva väljer vi att utgå ifrån följande tre stegs modell.

Steg 1 - Utvärdera året som gått.

Steg 2 - Utvärdera din strategi.

Steg 3 - Om behov finns, ändra mål eller metoder.

STEG 1

Boken "Tensile Trading" föreslår att den årliga utvärderingen startar med fyra frågor från ett helikopterperspektiv, vilka är:

1. Överträffade jag marknaden?

2. Vilka positioner överpresterade?

3. Vilka positioner underpresterade?

4. Var det valet av tillgångsslag eller valet av aktier som bidrog mest?

Avkastningen
Var målet att överträffa marknaden är förstås punkt 1 av intresse. För egen del tror vi dock på att i första hand utvärdera oss mot våra egna mål, där vårt huvudsakliga mål är att avkasta i snitt 15 procent per år i vår canslim eller tillväxtportfölj. Vilket över fem år innebär att vi fördubblar vårt kapital. Får vi mer tar vi naturligtvis tacksamt emot detta, men klarar vi 15% ska vi samtidigt vara mer än nöjda. Det bör betänkas särskilt under ett sådant exceptionellt år som 2020. Hur har det då gått?

Tillväxt (Growth) har avkastat 52%.

Utdelning (Dividend) har avkastat 11%.

Hedge (Balance) har i form av fonder avkastat 17%.

Magic Formula inklusive Precious Metal (MF+PM) har avkastat 38%.

Hur vi nådde målet
Vi ser alltså att utdelningsportföljen presterat sämst. Här bör vi dock ha i minnet att den också har ett lite annat mål, nämligen att bygga en framtida kassaflödesmaskin. Ett problem har förstås varit att flera bolag ställt in utdelningarna under pandemiåret. Vår förhoppning är att flera av dessa bolag istället kommer bjuda på lite extra pengar de kommande åren. Utdelningsportföljen är också till för att sprida allokeringen. Eftersom tillväxtbolag sällan är utdelningsbolag så får vi med de här bolagen spridning till fler branscher. 11% är för övrigt inte långt efter OMX PI på 12%.

När vi ser till positioner bör vi skilja på procent och avkastning. Procentuellt ligger Sinch, G5 och Swedencare i topp under året. Positionsstorlek påverkar dock hur mycket vi får i faktisk avkastning och i topp hittar vi då Storytel, G5 och Embracer. Norska Carasent som kom in sent under året var också en lyckträff med nästan en fördubbling på kort tid. 

I botten hittar vi IAR, TF bank och Christian Berner. När vi går vidare är det troligen i den änden vi i första hand gör våra omprövningar.

Vad är det då vi har missat? För det första kan du aldrig tro att du ska kunna hänga med på alla raketer. Vi har varit investerade i sex av de tjugo aktier som stigit mest på Large cap till Small cap. Vilket ändå får anses som godkänt. Eftersom vi just konstaterade att det inte är rimligt att kunna kliva på alla tillväxttåg kan det vara av större intresse att se vilka branscher vi missat. Högt på listan hittar vi Nelly (högst), Boozt, samt Odd Molly, det vill säga kläder på nätet. Vi har dock haft Kinnevik (Zalando) så helt utanför har vi inte varit. Kinnevik befinner sig dock i utdelningsportföljen, men borde numera efter sin strategiförändring tillhöra tillväxt. Vi vill dock inte betala courtage för att flytta aktien. 

Bioteknik/medicin har vi dock i portföljen, men här har vi inte träffat de allra högsta avkastarna. För det kan det dock krävas att köpa chansbolag (sådana som inte visar vinst) och som därför ofta tidigt faller bort i vår screener. Inom hållbarhet och grön energi har vi åtminstone Eoulus Vind. 

Avslutningsvis kan vi fundera på om det är val av branscher eller stock-picking som varit viktigast 2020. Den diskussionen kan samtidigt bli lite hönan eller ägget. Söker vi tillväxt hamnar vi automatiskt i vissa branscher, exempelvis teknologi och digitalisering. Bara genom att ligga i rätt bransch kommer vi då troligen ganska väl ut. Men andra branscher kan trots sämre allmän attraktivitet innehålla guldkorn, då med rätt stock-picking. Jämför exempelvis Avanza och Handelsbanken inom finans/bank.

Summering
Trots att vi inte tillfört större mängder kapital efter kraschen i mars och den efterkommande V-vändningen har vi genom att gå in i året med bra tillväxtbolag kommit ut ur året med en mycket god avkastning. Allokeringen till olika typer av portföljen innebar samtidigt bra riskspridning när vi under inledningen på året valde att sitta stilla i aktiebåten.

Några som inte haft ett lika kul år är indexfonderna, vilket tyvärr dragit ner resultatet för tjänstepension och i viss mån smårävarnas portföljer. Exempelvis Avanza Zero landar på blyga 5,59%. Vilka slutsatser vi ska dra får vi återkomma till i steg 2. 



tisdag 22 december 2020

Fulkopp i Medicover

En kopp med handtag som kanske lämnar lite mer att önska. Samtidigt har vi flera bra studsar på 50 MA innan aktien bröt upp över 142 respektive 145 kr i slutet på förra veckan. Medicover finns i tillväxtportföljen och nu hoppas vi aktien är redo att etablera sig på en ännu högre nivå. En rekyl ner mot 145 kr kan öppna för nytt köpläge eller påfyllning i portföljen?



 

fredag 18 december 2020

7 aktieidéer inför 2021

7 aktieidéer inför 2021

I vår Canslim screener (hög omsättnings- och vinsttillväxt, samt hög ROE) fastnar i dagsläget cirka 30 bolag. Här listar vi sju av dessa som kan fungera som inspiration inför 2021. Listan ska inte tolkas som våra absoluta favoriter. För flera av aktierna har vi inte heller gjort någon närmare granskning av detaljerna. Men med siffror som pekar åt rätt håll kommer säkert några av aktierna gå bra framöver. Frågan är vilka?

Instalco - Expansiva bolag är trevliga.

Magnolia - Bostads- och fastighetsutveckling är en utmanande bransch och vinsterna kommer ofta stötvis, men när det görs rätt finns möjligheter. Ger direktavkastning.

Dedicare - Kompetensbristen inom hälso- och sjukvården är enorm. Kan man få ordning på affärsmodellen borde det finnas högre aktiekurs att hämta. Vi har en mindre post i utdelningsportföljen.

Fortnox - Aktien vi "alltid" haft på bevakningslistan, men aldrig köpt. Men i nästa dipp?

Qiiwi Games - På Spotlight, en högoddsare?

Byggmax - 2020 var året alla skulle bygga. 2021-2022 är åren de faktiskt bygger klart? Finns med i Magiska formel portföljen. 

Thule - På helgerna är det numera fullt med bilar runt vårt närliggande naturreservat. Har man inte redan steppat upp sitt game med rätt friluftsutrustning är det hög tid under 2021. Själva är vi redan tunga i aktien. 




onsdag 16 december 2020

Bra tajming i guldet - fortfarande i nedtrend?

GOLD - XAU

Med mer pengar i väskan och mindre tid att bevaka sina investeringar har vi de senaste åren arbetat mer med att öka allokeringen till fler tillgångsslag i vår portfölj. Under krisen i mars tyckte vi att det var dags att öka inslagen av metall och inte vilken metall som helst utan med guld. Efter en fin uppgång under våren tyckte vi samtidigt att det var läge att pausa köpen när det började lukta överköpt -  Guld mot överköpt

Det visade sig vara en bra tajming eftersom guldet varit i nedtrend sedan dess. De senaste veckorna finner vi en mindre upprekyl, men nedåttrenden är ännu gällande. Ska vi åter ner mot weekly 50MA? Även den mer långsiktiga uppåttrenden kan nu ifrågasättas. Vi inte bara sitter, vi fortsätter ligga still i båten.



söndag 13 december 2020

Nya indexkollen - Hot mot tomterallyt?

Bättre koll på index

När vi jobbade mer aktivt med canslim-strategin ingick uppfattningen om vart marknaden i stort var på väg som en viktig del. När marknaden var under press, avvaktade vi köp och övervägde snarare att ta ut vinster. I upptrend det var då vi ville ta positioner. Nu när det börjar bli dags att snegla mot 2021 och fundera över eventuella justeringar eller tweaks i vår strategi(er) är en tanke att vi mer regelbundet ska kolla av index.

Varför inte börja idag med några snabba betraktelser.

OMX har på senare tid  visat några svagheter. Nästintill en sidledsrörelse trots hög omsättning och en samtidig divergens i RSI. Kan ett tomterally vara i fara?


Nasdaq har visat en tydligare uppåttrend, men distributionsdagarna börjar närma sig det antal man ser innan en rekyl, detsamma gäller S&P500. RSI har också brutit ner från överköpta nivåer. Kanske läge vänta in tomten in fler köporders placeras? 


Vi avslutar med att titta tillbaka på de senaste två åren i OMX30