onsdag 28 december 2016

Visdomsord från förr - inför det nya året

Aktieräven laddar för det nya året. Vi sålde nyligen vår trotjänare Probi och fler omstruktureringar är troligen att vänta för portföljen. Även Silverräven funderar på förändringar, ja kanske rent utav byta strategi, så förhoppningsvis finns det lite nyheter att blogga om även under 2017. Det vi vet är att börsen kommer leverera såväl positiva som negativa nyheter även nästa år.

Finner också att Aktieräven nu existerat i drygt fyra år. Även här har det varit upp och ner, men i snitt ser vi ut att ha levererat på det långsiktiga målet om 15% per år. Några av våra ingångsvärden har också förstärkts med erfarenheter och lärdomar från dessa fyra år.  Följande citat belyser några av de kanske viktigaste:

"För den outbildade är ett A bara tre pinnar."/ A.A. Milne

= Läs på, men lär dig också gallra bland all information. Du kan förkovra dig länge, men din kunskap är värdelös om den inte omsätts i affärer. 

"No matter what information you have, no matter what you are doing, you can be wrong." / Larry Hite

= Oavsett hur påläst du är - vet marknaden förmodligen något du inte vet eller väljer att prioritera något helt annat.

"The most important rule of trading is to play great defense, not great offense." / Paul Tudor Jones

= Bestäm därför när du automatiskt ska sälja.

"Varför aktien stiger behöver man inte fundera så mycket på, att kursen stiger innebär att mer välinformerade aktörer köper och är beredda att betala ett högre pris ... Det som är dyrt brukar bli dyrare på börsen!" / Börstjänaren

= Ifrågasätt därför inte en bra trend.



Funderade för övrigt att kliva på Addtech, men då Lannebo, tillika storägare varit på säljsidan och förmodligen bidragit till volymen har vi tvekat. Just nu ser det ut som ett felaktigt beslut?

 

torsdag 22 december 2016

Ad City Media lämnar portföljen

Ad City Media är ett spännande tillväxtbolag inom visuell utomhusreklam, där framförallt den digitala mediet är spännande. Idag driver de över 1 000 skärmar i 269 städer. Vi gick in i aktien tidigare i år i samband med en spridningsemission. Trots spridningen är dock aktien ofta dåligt omsatt. Dålig omsättning är något som inte riktigt ligger i linje med vad vi vill se i portföljen och aktien gick igår därför till försäljning på 115 kr.

tisdag 20 december 2016

Probi såld

Igår avyttrades vår position i Probi till 499 kr. Aktien har länge varit portföljens draglok och det finns (just nu) inga fundamentala skäl att skiljas från bolaget. Vår önskan är dock att sälja på vägen upp och med +500% i bagaget väljer vi nu att ta vinst.

Probi har gått starkt under flera veckor och uppvisat hög volym. Volymen har dock successivt minskat, men relativt sett har den dock fortsatt vara på en hög nivå. Samtidigt har priset inte fortsatt uppåt i motsvarande omfattning. Det här kan var ett tecken på att fler, likt oss, väljer att lämna aktien. Men det kan förstås också bero på att vissa bygger nya positioner. I så fall bör vi på sikt få en ny bas som vi kan nyttja för att eventuellt åter köpa in oss. Risken är förstås plötsligt positiva nyheter som får aktien att explodera. Men så är aktier också just risktagande.

Probi 2016-12-19 (week)

Följden blir förstås också mer para i portföljen när vi nu jobbar med strukturen inför 2017.

söndag 18 december 2016

Fondbolagen i november

Ännu en gång tid att se efter vad småbolagsfonderna haft för sig genom att granska de senaste månadsrapporterna. Valet faller främst på de fonder med bra eller hyfsade månadsrapporter.

Lannebo har under november ökat innehavet i Nolato såväl som i Dometic. Det senare i samband med att huvudägaren EQT sålde samtliga aktier. Samtidigt har innehaven i BillerudKorsnäs och Securitas har minskats. Huhtamäka är största innehav, men relativt sett har Trelleborg nu närmat sig.

Carnegie tror på en fortsatt stark svensk byggmarknad med byggbolagen i bra förhandlingsposition. Börsnykomlingen Serneke anses vara rätt val för det. Carnegie utökade också sitt ägande i samband med Elanders nyemission: "Bolaget har genomfört betydande förvärv, och kraftigt ökat bolagets vinstgenerering". Hoist är fortsatt fondens största innehav.

Carnegie Asset Management, som är under namnbyte, minskade innehaven i Munksjö, JM och SOBI. Mycronic är största innehav. Vi kan också notera att det största innehavet från sommaren; Castellum, nu helt har utgått ur fonden. Alimak har samtidigt kommit in på 10-i-topp.

Öhmans bästa under perioden var MTG och Micro Systemation. Även norska Bakkafrost har gått bra tack vare det höga laxpriset. Inwido däremot hade en rapport som var svagare än förväntat. Nibe är toppbolag.

Enter är ju lite snålare med informationen, men vi kan se att Boliden nu seglat upp som största innehav.

Trelleborg är för övrigt ett bolag som återfinns i ett flertal småbolagsfonder och som i veckan noterat ATH, även om det samtidigt fick aktien att rekylera. Här bör finnas mer att hämta på sikt.


lördag 10 december 2016

Peak Fingerprint och annat julstrul

Fortsatt bullmarknad har ju varit vårt huvudscenario sedan en tid tillbaka. Just nu finns inga skäl till att omvärdera detta, även om en och annan rekyl naturligtvis kan förväntas dyka upp på vägen. Dessutom är distributionsdagarna är än så länge få.
 
Däremot ligger flera index utanför sina bollingerband, vilket sällan är hållbart på sikt, en viss andhämtning inom kort kan därför vara befogad. Det skulle passa oss bra när vi nu jobbar med analyserna för att strukturera om portföljen inför 2017. Här kanske lite Börsdata kan hitta in i julklappssäcken och bidra i de analyserna? Till exempel vad man ska göra med Doro som nu vinstvarnat för andra gången?
 
Ett annan notering är att Small Cap sladdar i uppgången. Jämförelsen nedan visar en i princip plan utveckling i kontrast till bland annat OMX30. I USA är det snarare tvärtom, Russel har dragit mer än S&P500.


Sedan sist har vi också valt att dra oss ur den heta IPO marknaden. Dels för att de mest intressanta bolagen inte riktigt kunnat leva upp till våra krav, dels för att mängden IPO:s och "strulen" ökat osäkerheten. Det senare innefattar sena tilldelningar eller att mycket kapital måste bindas upp, som senare bara genererar en liten tilldelning.

Slutligen är det intressant att följa utvecklingen i Fingerprint, även om vi själva (ännu) inte varit med i aktien. Särskilt intressant är det att se hur prognoserna och bedömningarna går isär mellan analytiker. Tekniskt är det också spännande. Under 65 kr är det till exempel fritt från större motstånd på vägen ned. I veckodiagrammet nedan möter det långa medelvärdet upp först kring 50 kr. Fortsättning följer.