tisdag 28 mars 2017

Dr Dengroth, Trump och de kommande vinsterna

"Det är mycket nu ..." som Stefan Suaks karaktär Dr Dengroth skulle sagt. Smårävarna drar igång med vårens aktiviteter, byggprojekt ska projekteras och en anhopning av uppdrag på arbetet. Börsen har därmed fått nöja sig med en och annan glimt under tiden på tunnelbanan.

Nu ser det dock ut som uppgången tagit en tillfällig paus? Så vi har kanske inte missat så mycket Visserligen skulle vi kanske sålt av lite om vi haft bättre koll på distributionsdagarna. Som ser ut att ha varit fem innan tillbaka gången. Vilket ju är antalet som börjar indikera möjlig topp.

Uppgången är ju främst USA driven och S&P 500 hade, innan topp, en stigning under de senaste 12 månaderna på nästan 20%. En del beroende på Trumps ambitiösa planer kring kommande skattereduktioner, infrastruktur investeringar för ökad sysselsättning och minskade bankregleringar.

Nu när Trump stöter på problem (Trumpcare) bör man samtidigt minnas att USA tuffar på rätt okej redan utan hans hjälp. Under 5% arbetslöshet (visst här räknas inte de som givit upp jobbsökandet) och ökade företagsvinster de senaste kvartalen. Q4 vinsterna lär vara  + 7,1%. Den högsta ökningen på två år. Prognoser pekar samtidigt på en fortsatt trend mot än högre nivåer senare under året.

Förhoppningen är alltså att nuläget är en mindre dipp som vi kan nyttja till nya eller förändrade positioner. Ett givet första steg är att snarast filtrera fram en fräsch CANSLIM lista. I nästa inlägg kanske vi kan hoppas på några smakprov?

Avslutar med vad förvaltarna på Lancelot skrev i sitt senaste månadsbrev:
"Det är också intressant att räntemarknaden ännu så länge inte verkar vilja prisa in en högre tillväxt och/eller inflationstakt. Vår syn är att räntemarknaden har fel och vi väljer därmed att öka andelen av bolag i vår portfölj som gynnas av stigande räntor. Vi tror inte att räntemarknaden i dagsläget prisar in en normalisering av räntemarknaden någon gång i framtiden. Med normalisering menar vi primärt en marknad där centralbankerna inte är de största köparna av obligationer ...
Vi tror således att det kommer vara rätt att äga aktier även fortsättningsvis, och definitivt mer rätt än att äga obligationer, i ett läge där företagsvinsterna stiger, den ekonomiska aktiviteten ökar och räntor och inflation har bottnat. Detta innebär att vi, efter de vinsthemtagningar som vi gjort under månaden, har kapacitet att göra nya investeringar som matchar vår marknadstro."

tisdag 21 mars 2017

Att få FINGret!

Fingerprint har ju inte alls varit vår aktie, både på gott (när den gått ner) och ont (när den tidigare gick upp). Silverräven fick den dock på köpet när han nyligen startade upp sin Magic Formula portfölj. Om än i liten dos. Att vi nu efter dagens kalldusch åter tittar till aktien gör dessutom att vi behandlat Fingerprint två inlägg i rad!

Fundamentalt har jag liten koll på bolaget, vilket jag å andra sidan inte synes vara ensam om, styrelsen inkluderad. Tekniskt träffade vi dock hyfsat rätt när vi spådde ett tidigare målområde omkring 40 kr. Nu är det dock åter nya tider i aktien som med dagens krasch bröt ner genom 200-veckors MA. Där under är det samtidigt hyfsat fritt från motstånd ända ner mot 20 kr. Om bolaget inte hittar nytt förtroende under vägen, bör vi inte på sikt utesluta en påhälsning i de regionerna.

torsdag 16 mars 2017

Fingerprint i topp i Magic Formula ranking & Nordax till utdelningsportföljen

Trogen läsare vet att Aktierävens alter ego Silverräven håller på att skapa sig en Magic Formula portfölj på Shareville.

MAGIC FORMULA
Portföljen började fyllas på efter sportlovet och kommer denna vecka ha nått sitt delmål om tio aktier. Planen är sedan att fylla på med ytterligare 5-10 aktier efter sommaren. Strategin går ju sedan ut på att behålla aktierna i ett år, för att då byta ut dessa till de aktier som då toppar rankingen. Silverräven har tills vidare begränsat innehaven till svenska large och mid-cap aktier. Dels för att garantera bra omsättning, dels för att begränsa courtaget.

Först in i portföljen var Fingerprint. I skrivande stund toppar för övrigt aktien hela MF-rankingen på Börsdata, inkluderat Norden.

Fingerprint

Övriga aktier som hittills köpts in till portföljen är Lucara, Swedish Match, Mycronic, Electrolux, Sernecke, Nobia, Axfood.

Är man fundamentalist köper man exakt enligt rankingen. Strategins skapare Greenblatt skriver dock att det inte är något krav, utan det går lika bra att välja utifrån tycke och smak, så länge man håller sig någorlunda till "toppen". Silverräven köper i princip enligt ranking, men vill gärna sprida sig över många branscher. Just nu finns det många byggbolag på listan och där kommer vi nöja oss med ett eller två. Greenblatt har också en passage om att eventuellt välja bort bolag med extremt låga p/e-tal - under 5. SAS ligger för närvarande på 3 och vi har tills vidare avstått bolaget. Rätt eller fel lär tiden utvisa.

UTDELNINGSPORTFÖLJ
Silverräven samlar dessutom lite aktier till en utdelningsportfölj. Se lista till höger. Kravet är bland annat en direktavkastning på minst 3%. Nordax uppfyller bland annat detta villkor efter utdelningshöjningen. Vi gör därmed dels en intern transaktion där Silverräven övertar Aktierävens aktiepost, som nu anses såld. Denna mindre IPO-post kompletteras dessutom med ett fyllnadsköp.

Insiders har dessvärre också sålt. Operativ chef har sålt över en halv miljon aktier. Samtidigt finns flera bra stöd i området 45-47 kr.

Nordax

fredag 10 mars 2017

Högre ränta - Högre aktiekurser?

Det börjar bli knepigt att hitta bra Canslim case i den här ångande bullmarknaden med många utdragna formationer. Efter att ha konsulterat några amerikanska nyhetsbrev under dagen går det dock att argumentera för att vi kan gå högre. Det ser ut ungefär såhär:

Yellen har talat om en räntehöjning den 15 mars. Ett sista hinder var dagens arbetsmarknadsapport. Men med arbetslöshetsnivåer på den lägsta nivån på fyrtio år, ser det ut att vara en slam dunk.

När räntan går upp, kommer obligationsvärden gå ner.

Förluster på obligationsmarknaden kan få desto fler investerare att rotera pengar. En trolig destination för mycket av dessa pengar kommer att vara till aktiemarknaden. Det kan bli en trevlig katalysator?

För nu förväntar sig marknaden en räntehöjning och dessutom en rad pro-tillväxt initiativ från Trump.

Fast om DC snubblar ... så riskerar vi dock att få se aktiekurserna gå söderut. Men om allt går enligt planerna, så finns det troligen mer uppsida 2017, eller?


DOW


måndag 6 mars 2017

Thule härskar i fjällen och Magnolia får köprek

Tillbaka från en skön vecka i de svenska fjällen. Jobb ersattes med utförsåkning och börsskärmen ersattes med bastubad. Förutom lite snabba glimtar på OMX via mobilen, så var veckan hyfsat aktiefri. Ja, med några undantag. Som nuvarande delägare i Thule infann sig snabbt vanan att kontrollera märket på andras takboxar. Räkningen föll väl ut för Thule som med marginal kunde utses till vinnare. Vi hoppas förstås det går lika bra i börsspåret.

THULE

Det andra undantaget blev litteraturen. Då jag glömt ta med en god bok att läsa framför brasan. Det visade sig dock att jag hade Peter Lynchs gamla klassiker "One up on Wall Street" på paddan, så då fick det bli den. Boken har trots sin ålder en hel del poänger, samt lite annat som vi kanske inte riktigt tar till oss. Roligast är kanske att den publicerades första gången 1989 när Yuppieeran toppade (och Aktieräven tog sina första stapplade steg på marknaden). Det antyds till exempel att många tycker att USA är på dekis och att jobben flyttar österut - till Japan. Möjligt att vi återkommer med en jämförelse Lynch versus O'Niel (CANSLIM). Till dess ett citat vi tror båda skriver under på:

"Consistent Winners raise their bet as their positions strengthens, and they exit the game when odds are against them, while consistent losers hang on to the bitter end of every expensive pot, hoping for miracles and enjoying the thrill of defeat."

Till skillnad från O'Niel menar dock Lynch att man kan hänga med en aktie ner, så länge det initiala caset är intakt. Det skulle till exempel betyda att Lynch skulle hålla kvar Magnolia, som fått ytterligare pisk efter rapporten. Förmodligen för att vinsten var klen i Q4:an. Men så såldes inte heller många lägenheter under perioden. Däremot stärktes den framtida projektportföljen med nya byggrätter. Själva vill vi ju inte låta en fin före detta vinst övergå i förlust. Och om Magnolia fortsatt ner hade vi snart närmat oss utgången. Nu verkar Introduce och framförallt Börsveckan förstått sambanden och med dagens uppgång har vi åtminstone tillfälligt fått mer tid. Förhoppningsvis inser nu fler att vinsterna ligger och väntar längre fram och att aktien åter kan börja jobba med uppsidan. Företaget har dessutom avsikten att snart ta sig in på de större listorna. Tunga motstånd väntar dock vid 100 kr.

MAGNOLIA BOSTAD

För övrigt börjar det snart bli dags för Silverräven att starta upp sin Magiska formel portfölj ...


Extra graf Magnolia till kommentarerna:

Magnolia från Avanza