Balco har tagit rulltrappan nedåt det senaste året. Misstänksamheten mot byggbranschen slår förstås även mot ballkonginstallatörer. 90% av Balcos verksamheter lär dock utgöras av renoveringar, varför halt av nybyggnation inte har huvudpåverkan. Nu skjuts förstås även renoveringar på framtiden så viss kursnedgång är förståelig.
Balco har som mål att växa försäljningen med 10% per år. Vinstmarginalen de senaste åren ligger enligt Hittakursvinnare på omkring 10%. Vi tar det som utgångspunkt för vår värdering och även att utdelningen ligger kvar på nuvarande andel. P/e talet har varierarat mellan cirka 38 som högst och 10 som lägst de senaste fem åren. Vi sätter ett spann på 15 till 30. Vi sätter 30 kr som möjlig bottenkurs.
Utfallet blir att Balco kan vara köpvärd till 85 kr med en långsiktig riktkurs på 141 kr, allt annat lika.
Likt börsen har Balco vänt upp något, men vill vi öka andelen känns det inte särskilt bråttom. Till exempel kan vi vänta in årets utdelningsförslag.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar