Q3 i utdelningsportföljen och ett nytt innehav tar plats

Rapportsäsongen för tredje kvartalet är nu i full gång, och flera av Aktierävens innehav i utdelningsportföljen har redan redovisat sina siffror. Helhetsbilden är över lag positiv, men kursreaktionerna har mestadels infunnit sig på nedsidan.

SEB A och Nordea – två olika bankprofiler, samma budskap

Både SEB och Nordea ingår i utdelningsportföljen, och båda levererade robusta Q3-rapporter.

SEB redovisade ett stabilt ROE på 15,1%. rörelseresultat på 9,4 miljarder kronor, en avkastning på eget kapital om 13,0 procent och en kärnprimärkapitalrelation på 17,1 procent. Bolaget lyfter fram fortsatt god kundaktivitet, växande räntenetto, kostnadskontroll och robust kreditkvalitet. (Sebgroup)

Nordea levererade ett rörelseresultat på 1,5 miljarder euro, vilket var 4 procent lägre än förra året, men avkastningen på eget kapital blev 15,1 procent och resultatet per aktie 0,35 euro – i stort sett oförändrat jämfört med föregående år. Totala intäkter ökade med 2 procent, bland annat tack vare 9 procent högre provisionintäkter. (Nordea)

Trots okej rapporter har båda bankerna nu rasat under sitt 200 EMA, en kurs de inte varit på sedan utdelningen i våras. Tror man att bankoron blåser över kan det förstås vara ett läge att fylla på för att åter sitta med fina utdelningar när vi närmar oss bokstavligen ljusare tider igen.

Handelsbanken får också (som vanligt) anses som stabilt. Här har kursreaktionen dock inte varit lika negativ.

Bilia A – serviceverksamheten bär upp

Bilia rapporterade ett rörelseresultat på 380 miljoner kronor, upp från 310 miljoner kronor förra året, motsvarande en ökning på 22,6 procent. Rörelsemarginalen steg till 3,8 procent från 3,1 procent. Det som är mest intressant är inte nödvändigtvis bilförsäljningen, utan serviceverksamheten. Den levererade sitt bästa Q3 någonsin, med ett resultat på 293 miljoner kronor och en marginal på 12,0 procent. Service stod för 73 procent av koncernens rörelseresultat under kvartalet.(Investing)

Samtidigt fanns skuggor, nybilarna var svagare och ledningen varnar för att vissa leveranser, bland annat av Volvo-modeller, kan dröja. Ändå steg orderingången för nya bilar med 27 procent och orderbackloggen uppgick till 18 600 fordon.

Resultatet var även här ett dyk ner under 200 EMA

AAK, Coor och CAG

AAK hade en förhållandevis ljummen rapport och fortsatte falla trots en längre tids nedgång.

COOR går, om än långsamt, åt rätt håll. Pareto har också höjt riktkursen till 68 kr. 

CAG ökade omsättning och EBITA, men kämpar som mjukvarubolag under AI hypen och har trendat nedåt sedan i våras. DA uppgår nu till över 5%.

Vi kan tillägga att vi också har ett nytt innehav i utdelningsportföljen, då RVRC gjort entré under sensommaren och fallet under 50 kr och DA över 3%. Ett bet på att friluftskonsumenten kommer tillbaka och utdelningar kan höjas kontinuerligt.

Avslutande reflektion

Det är inte tillräckligt att en aktie är billig eller har hög direktavkastning. Men tror vi på bolaget fortsatt kan generera avkastning på sikt kan tillfälliga (?) nedgångar utgöra tillfällen att fylla på i vissa av våra innehav.

Vad vi inte vill göra är att köpa återkommande dåliga resultat i hopp om att de ska resa sig som fågeln Fenix. Tydligen är är det en strategi som många Avanza kunder tillämpar då Volvo Cars och Intrium tillhör de mesta köpta aktierna den senaste tiden. Här kan nedan ser vi Volvo Cars utveckling de senaste fem åren - but this time it´s different?