Embracer - köp på MA10?

"Gamingbolaget Embracer redovisar ett rörelseresultat före avskrivningar (ebitda) på 969 miljoner kronor för det andra kvartalet (juli-september) i det brutna räkenskapsåret 2020/2020. Enligt S&P Global Market Intelligences sammanställning av fyra estimat väntades ett ebitda-resultat på 830 miljoner. 

Ebitda-resultatet på 969 miljoner kronor innebär en ökning från 418 miljoner motsvarande kvartal i fjol, och operativt rörelseresultat ökade från 241 till 653 miljoner kronor. Ökningarna förklaras främst av ökad nettoomsättning och förbättrad bruttomarginal jämfört med samma period föregående år, skriver Embracer. 

Nettoomsättningen uppgick till 2.383 miljoner kronor, mot väntade 2.074 miljoner."

Att köpa Embracer när aktien varit nere på 10-veckors MA har varit en bra idé det senaste året! 

Vi sätter Köp på THQ Nordic

Vi har som nämndes i senaste inlägget börja göra våra första köp till vår nya långa tillväxtportfölj.

Först in i portföljen blev THQ Nordic. 

Underhållning är en trend vi gärna tar rygg på senaste rapporten pekar mot fortsatt tillväxt: "We started our financial year 2019-2020 with another stable growth quarter. Net sales increased 36% to SEK 1,142 million, driven by strong back catalog sales. Operational EBIT grew 193% to SEK 204 million, raising the Operational EBIT margin to 18% from 8%. The improved margin was driven by digital sales – which collectively rose to an average TTM of 58% across our three Games business areas.  We generated SEK 441 million in cash flow from operations during the quarter and had close to SEK 3.2 billion in cash and cash equivalents at the end of the quarter. During the quarter we signed additional deals of significant value relating to our upcoming game titles on digital subscription, streaming and download services on various platforms. Revenue recognition will begin when the games are released …"

Det är förstås svårt att bedöma bolagets kommande tillväxt. Vinsttrenden de senaste åren snittar på 40%. Vi nöjer oss dock att räkna lågt och utgå ifrån en kommande tillväxt på 25%. Förhoppningsvis går det ännu bättre. P/e mässigt förutsätter vi dock fortsatt en riktigt hög tillväxtvärdering mellan 20-60.

Med de utgångspunkterna blir aktien köpvärd upp till åtminstone 250 kr och potentialen drygt 20% per år på fem års sikt. Riktkursen samma tid blir 450 kr.

Sammanfattningsvis inget lätt case att analysera som första aktie, men nu är vi igång. Vilka fler aktier som köpts hittills och varför kommer inom den närmaste tiden.