Kan börsen fortsätta upp?

Den frågan ställer vi oss väl alla från tid till annan. De senaste fem åren har det alltid funnits någon som proklamerat att börsen är övervärderad och att man ska vänta på dippen. Vi har nu ingen strategi för att tajma toppar. Å andra sidan är vi inte heller intresserade av att alltid ligga långa. Vi siktar på att följa trenden och letar sedan tecken på att dra oss ur. Antingen ur enskilda aktier eller marknaden som helhet.

På Investorplace gör "StreetAuthority" ett case för att börserna ska kunna gå än högre. Främst att FED (och andra centralbanker) fortfarande håller räntorna konstgjort låga, vilket medför att traditionella mått på övervärdering inte kan tillmätas samma betydelse:

"Because Wall Street expects the Fed to keep rates at artificially low levels for the foreseeable future, stock prices can continue to rise despite abnormally high valuations on market metrics. So, in many ways, stock market valuations just aren’t that important while the Fed is goosing the market."

De ställer samtidigt ut några varningar. Dels att Trumps skattesänkningar och infrastrukturinvesteringar uteblir, dels om korta och långa räntor hamnar i osynk:

"So long as Wall Street continues believing that short-term rates will stay at artificially low levels, yields on the 10-Year Note will continue to trend within a relatively narrow range. But, as the Fed raises short-term rates, they risk inverting the bond yield –a situation where short-term rates yield more than long-term rates ... Should this occur, equity markets will fall."

Deras råd för toppspanare blir:

"Now, the yield curve has predicted the last seven recessions going back to 1961. It’s a pretty safe bet that it will predict the next one too. And it’s the one indicator investors should keep their eye on." 

I vår egen värld av distributionsdagar ser det också fortsatt positivt ut. Vi kan ännu inte räkna in fler än två i den senaste uppgången!

Oavsett detta funderas det fortsatt på om man ska skala ner något under sommaren. Men nu blir det först uppladdning inför avslutningen på "Follow the Money". Kanske man kan hoppas på en fortsättning? På börsen finns det dock alltid en spännande uppföljare att se fram emot.

OMX30

När blommar Magnolia igen?

Älska roundtrips
Helgen som gick bilade Aktieräven runt i Mälardalen. Inte sådär oplanerat, utan tur och retur till destinationer med släkt och vänner. Vid passage av expansiva kommuner som Vallentuna, Knivsta och Bålsta noterade vi att det pågick byggprojekt med Magnolia Bostad som byggherre.

Hata roundtrips
Vi kom in bra i Magnolia och fick en fin resa upp. Tyvärr fastnade bolaget i den ränteoro som drabbade fastighetsbolagen. Än mer tyvärr underskattade vi styrkan i den trenden och när bolaget dessutom redovisat några mindre inspirerande kvartal, så hamnade vi i det vi kanske allra mest vill slippa - en roundtrip. Det vill säga en tur upp och sedan retur till utgångsläget eller än värre till förlust.

En andra chans
Tankarna har funnit satt dumpa aktien, men nu kanske det finns en andra chans.

Med stöd av en gynnsammare syn på fastighets/byggbranschen, samt en positiv analys från SEB gör Magnolia försök att bryta upp ur den fallande trenden. En etablering över 50 veckors MA strax under 100-lappen vore definitivt av värde, eftersom det där dessutom också finns ett stabilt motståndsområde.

Magnolia Bostad

Djuriska instinkter på börsen och robotstöd hos mäklarna

Idag kör vi lite nyhetsklipp.

Credit Suisse tycker sig ana djuriska instinkter på marknaden. Slutsatsen kommer efter att deras mer välbärgade kunder nu börjat överge kontanter för aktier.
 

“Animal spirits seem to be back in both the real world and the financial world,” Nannette Hechler-Fayd’herbe, the bank’s director of investment strategy and research, told journalists in Zurich on Wednesday. “We are fully invested in our portfolios” and “have no overweight in cash, in contrast to last year.’’

Samtidigt anser Credit Suisse att aktier framstår som övervärderade. Banken rekommenderar dock "health, energy and real estate stocks because of their relatively high dividends and prefers companies in Switzerland, the euro zone and Canada ... In credit markets, Credit Suisse recommends high-quality corporate bonds and is overweight on bank debt. In commodities, it prefers energy and is underweight on gold."

Nu är det ju först när massan börjar ge sig in i spelet som bubbelvarning brukar kunna utfärdas. Eftersom Svensson fortsatt kramar sparkontot, så glider vi vidare, eller?

Finansbranschen är ju för övrigt i framkant när det gäller digitaliseringen. Börsrobotar känner vi väl alla till och automatiserad rådgivning blir allt vanligare. Enligt Bloomberg satsar nu Morgan Stanley på en kombination.

"The thinking is that humans with algorithmic assistants will be a better solution for wealthy families than mere software allocating assets for the masses."

Deras 16 000 mäklare ska få stöd av avancerade algoritmer som servar med råd, men som också lär sig kundernas investeringsstil för att på så sätt kunna personifiera råden.

"At Morgan Stanley, algorithms will send employees multiple-choice recommendations based on things like market changes and events in a client’s life, according to Jeff McMillan, chief analytics and data officer for the bank’s wealth-management division. Phone, email and website interactions will be cataloged so machine-learning programs can track and improve their suggestions over time to generate more business with customers, he said.