I korthet tillhandahåller Proact system och IT-tjänster, samt molntjänster. Bäst tillväxt finner vi inom moln, medan tjänsteförsäljningen dippat under året. Ser vi tillbaka historiskt har bolagets tillväxtbana ofta varit ojämn, men i slutändan ändå gått åt rätt håll. Vi tror på en fortsatt positiv utveckling i det långa perspektivet och Q3 indikerar att vi åter går åt rätt håll. Man har också nyligen förvärvat Peopleware som anses bidra relativt snart.
Aktien har handlats mellan p/e 18-8 de senaste fem åren, vilket ger oss en bra guidning. Vi utgår vidare från en snittad VM på 5%, där bolagets mål lär vara 8%. I analysen utgår vi också från en försäljningsökning på knappt 10% årligen. Även med de här försiktiga antagandena blir aktien köpvärd upp till 208 kr. Dagens 162 kr är då helt klart billigt och vi behåller självklart aktien i tillväxtportföljen.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar