Byggmax & Dedicare

Hann bara med två idag. Imorgon bland annat HiQ och KnowIT, men då sitter man på konferens (pust).

Byggmax

Positivt
- Nettoomsättningen uppgick till 782,6 (737,9) Mkr, +6,1 procent.

Negativt
- Nettoomsättningen jämförbara butiker ökade med [bara] 0,2 (+5,3) procent.
- Bruttomarginalen uppgick till 30,3 (31,2) procent.
- Rörelseresultatet uppgick till -61,9 (-57,8) Mkr.
- Resultat per aktie uppgick till -0,8 (-1,0) kr.

Placera var snabba med en talande analys för den som vill fördjupa sig.

Betyg. I princip delar vi också Placeras omdöme: "Till aktiens fördel talar dock lågt ställda förväntningar och en bra direktavkastning. Efter ännu en svag rapport känner vi dock ingen brådska att kasta oss in i Byggmax-aktien. [Placera] behåller en neutral rekommendation." Vi sätter dock samtidigt rött, eftersom bolaget fortsatt visar förlust.

Dedicare

Positivt
- Rörelsens intäkter 201,5 MSEK (135,2)
- Rörelseresultat 25,3 MSEK (9,8)
- Rörelsemarginal 12,6 procent (7,2)
- Resultat per aktie före utspädning 2,21 SEK (0,82)

Negativt
SKL och dess medlemmar filar på en plan för att fasa ut bemanningspersonal (hur nu det ska gå till?).

VD:

Dedicare fortsätter att växa med bra lönsamhet. Intäkterna för det första kvartalet uppgår till 201,5 MSEK, en tillväxt med 49 procent jämfört med samma period föregående år ... Dedicare har under kvartal 1 haft en start tillväxt inom bemanning Sverige och bemanning Norge. Omsättningsökningen härrör främst från vård och socialt arbete. Kvartalet levererade den högsta omsättningen någonsin.

Betyg. Går uppenbarligen som tåget, men SKL försöker lägga käppar på banvallen, kommer det få aktien att bromsa in?

Dagens var:

Proact, MTG & Robotgräsklippare

Vi fortsätter vår rapportgranskning ...

Husqvarna

Positivt 

- Resultat per aktie efter utspädning ökade med 30% till 1,72 kronor (1,32).

VD:s ord;

"Koncernens införsäljning till handeln under försäsongen utgjorde en bra start på året med en valutajusterad ökning av nettoomsättningen med 7%. Koncernens rörelseresultat var 22% högre än föregående år och uppgick till 1 425 Mkr (1 166) och motsvarande marginal uppgick till 11,2% (10,3). Genomförandet av strategierna för lönsam tillväxt i divisionerna Husqvarna, Gardena och Construction fortskrider väl.

Negativt

... Divisionen Consumer Brands upplevde en lägre införsäljning under första kvartalet påverkat av att ett par av de större återförsäljarna förändrat sitt inköpsmönster till en allt stramare just-in-time. Detta ser vi som en periodisering mellan kvartalen."

Betyg. En positiv trend väl värd att följa.

MTG

Positivt

- Rekordhög försäljning om 4.228 (3.826) Mkr med en organisk tillväxt om 8%.

- Rörelseresultat ökade 15% till 183 (159) Mkr.

- Periodens resultat uppgick till 118 (50) Mkr med ett resultat per aktie om 1,44 (0,55) kr.

Negativt

- Marknadens förväntningar var än högre ställda.

- Osäkerhet om kostnaderna för e-sportsatsningen.

Betyg. En aktie med mixade signaler. Kommer kostnader eller intäkter dominera framöver? Avvakta blir då lätt svaret?

Proact

Positivt

Intäkterna ökade med 21 % till 877 (723) MSEK.

Den organiska tillväxten uppgick till 7 %. 

EBITDA ökade med 37 % och uppgick till 53,6 (39,0) MSEK. 

Resultat före skatt ökade med 60 % till 34,0 (21,2) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster första kvartalet 2016 (5,8 MSEK) var ökningen 25 %. · 

Resultat efter skatt ökade med 69 % till 25,0 (14,8) MSEK. 

Resultat per aktie uppgick till 2,65 (1,55) SEK. 

Räntabiliteten på eget kapital de senaste 12 månaderna uppgick till 31,7 (26,2) %

Negativt

Aktien har kanske ingen höjdaromsättning.

Betyg. Starka siffror från molnleverantören. Fortsätter utvecklingen går det definitivt att fundamentalt räkna hem en högre värdering.

Inte nog med det. Vi tog en position i aktien till priset 189 kr, utifrån utbrottet från den sidledes formation som också skulle kunna vara en "Square box".

Dagens rapporter var:

Rapportsläpp - Flipp eller Flopp den 20 april

Reaktioner på rapporterna brukar ofta sätta tonen för aktiernas utveckling de kommande månaderna. Det behöver dock inte betyda att det är den initiala reaktion som är trendsättande, istället kan det ibland vara värt att följa upp en aktie de närmaste veckorna efter rapport. De beror ju bland annat på att de större institutionerna kan behöva tid för analys, strategiomläggning och för att påbörja eller avsluta sin nya position. Vi startar därför en serie inlägg där vi återger och i bästa fall kommenterar några av dagens rapporter. Oftast från de bolag som finns på vår bevakningslista.

Avanza

Positivt

- Kundtillväxten var fortsatt stark och antalet nya kunder uppgick till 38 400 (26 100).

- Ökade intäkter (+9 procent). Dock främst på grund av högre fondvolymer och valutaintäkter.

Negativt

- Rörelsekostnaderna ökade med 13 procent och spås öka med 15-20% under 2017.

- Resultat efter skatt uppgick till 103 MSEK, en ökning med (bara) 5 procent, främst en följd av ökade intäkter. 

Betyg: Neutral. Hur man lyckas möta ökad konkurrens och ökade kostnader blir avgörande. Särskilt när vi senare kommer in i ett sämre börsklimat.

Citat från Johan Prom, VD Avanza: ”Vi har haft en rekordstark inledning på 2017, trots intensifierad konkurrens både avseende prispress och nya utmanare. Omdaningen av finansbranschen har bara börjat och i takt med att konsumenter får fler leverantörer av finansiella tjänster ökar behovet och värdet av överblick. Vi fortsätter att utveckla vårt erbjudande och vår användarupplevelse för att tillgodose våra kunders behov. Avanzas plattform, kundfokus och innovationsförmåga ger goda förutsättningar i det nya marknadsklimatet.”

Evolution Gaming

Positivt:

- Rörelseintäkterna ökade med 60% till 39,7 MEUR (24,8)

- Vinst per aktie uppgick till 0,35 EUR (0,21), dvs + 66%

- Generellt mycket hög efterfrågan på live casino-spel hos kunderna 

- Ytterligare nya avtal med mybet, Matchbook och White Hat Gaming.

Negativt:

- Planerar att öppna en tredje livestudio, vilket initialt kan generera start-up kostnader.

Betyg: Mycket stark rapport.

NetEnt

Positivt:

- Intäkterna för första kvartalet ökade med 15,2% till 398 (345) MSEK.

- 15 licensavtal med nya kunder tecknades, ett nytt rekord, och 6 nya kunders kasinon driftsattes.

Negativt

- Rörelseresultatet uppgick till 136 (128) MSEK, en ökning med endast 6,3%. 

- Rörelsemarginalen sjönk till 34,2 (37,1)%.

- Vinst per aktie uppgick till 0,52 (0,51) SEK före och efter utspädning.

Betyg: Lovande på sikt. Kan man bara kontrollera kostnadsutvecklingen, så bör vinsttillväxten komma tillbaka. Köplägen kan komma att uppenbara sig.

Citat från Per Eriksson, VD och Koncernchef: - ”Vi fortsatte att leverera på vår tillväxtstrategi under det första kvartalet och intäkterna ökade i linje med våra tidigare kommentarer om kvartalet. För första gången blev NetEnts spel tillgängliga på den reglerade marknaden i Mexiko och bolaget meddelade att det första spelet för Virtual Reality (VR) ska utvecklas under 2017. För resten av 2017 ser vi förutsättningar för fortsatt god tillväxt tack vare fler nya spel, ökande marknadsandelar i Storbritannien, mobil tillväxt och många nya kunder som ska driftsättas, samt vår satsning i Nordamerika.”

Andra bolag vi gärna följer. Mycronic som finns i Silverrävens portfölj visade starka siffror. Sportamore mer än dubblade vinsten, men flaggar för engångskostnader.

Dagens rapporter var: