Addtech adderar vinst till portföljen?

Börsen fortsätter att vara lika iskall som en söndagspromenad i slutet på oktober. Detta trots att många fina rapporter ramlar in denna Q3. Addtech, med annan kalender, visade i sin Q2:a bland annat följande starka siffror.

• Nettoomsättningen ökade med 24 procent och uppgick till 2 338 MSEK (1 892).
• Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 27 procent och uppgick till 270 MSEK (213) motsvarande en EBITA-marginal om 11,5 procent (11,2).
• Rörelseresultatet ökade med 25 procent och uppgick till 226 MSEK (181) motsvarande en rörelsemarginal om 9,7 procent (9,6).
• Resultat efter skatt ökade med 29 procent och uppgick till 174 MSEK (135) och resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,60 SEK (1,95).

När börsen vänder, för det ska vi väl tro att den gör till sist, bör bolag med relativt bättre siffrorna stå sig starkast. Vi hoppas på revansch...

ProactIT först ut i skadeskjuten portfölj

I vår skadeskjutna portfölj börjar rapporterna droppa in. Förhoppningsvis är det den här svackan som kan få den på senare tid feta räven att vakna till. Målet bör vara att gå in i 2019 med en portfölj som åter är i linje med och som följer vår strategi.

Hur som helst. Den svenska molnleverantören Proact var första portföljbolag ut med rapport för Q3. Den visar bland annat på en fortsatt stabil utveckling med ökad vinst i förhållande till jämförbara kvartal:

Nu är omsättningen i aktien tyvärr inte den högsta trots att man verkar i en het bransch, men givet bättre marknadsförhållanden borde aktien på sikt utmana 200 kr. Initialt lyfte också kursen ovan den kanal som aktien befunnit sig i en längre tid. Vi tror således att den har mer att ge när den här höststormen blåst över.

PROACT IT

Börsen: Innebär det här kanten på bråddjupet eller är det köpläge?

Vi konstaterade nyligen att oktober ofta är en volatil månad samtidigt som dito ofta också är inledningen på en bra börsperiod. Med det senaste årets taskigt förvaltade huvudportfölj kanske det inte spelar så stor roll, men någon gång ska väl tummen bort från mitten på handen eller var den nu fastnat. Som vi ser det finns det nu två scenarier:

1. Vargen eller snarare björnen som många ropat efter har anlänt på allvar. Konjunkturen är toppad och företagen kan inte längre höja prognoserna, vilket gör att det bara återstår en utdragen och i värsta fall riktigt brant utförsbacke. Protektionistiska ageranden, politisk turbulens och ränteuppgång i USA är några möjliga tecken.

2. I den andra vågskålen finner vi istället att konjunkturen är still-going-strong. Låga arbetslöshetssiffror utan att inflationen tagit fart. Räntorna är fortsatt relativt låga på de centrala marknaderna. Att räntan för den amerikanska 10-åringen setts sticka iväg, lär mer bero på att Kina omplacerar en större amerikansk obligation, vilket fått andra att - temporärt? - sälja av med en spik som följd. På börsen kan vi tänka oss att detta är vinsthemtagningar efter ett bra Q3. Men att när alla lugnat ner sig är det på't igen!

Ja, den levande får se. Tror mer på alternativ 2 just nu.

Nasdaq

USD 10Y