Marknadsreflektion och nya innehav i utdelningsportföljen

Börsen har under sensommaren präglats av osäkerhet kring ränteläget och en blandad konjunkturbild, vilket skapat både risk och möjligheter för långsiktiga aktiesparare. I den miljön väljer jag att gå in med två nya innehav – Fastpartner D och Axfood – samt att öka i Barrick Mining för att balansera portföljen med stabil kassaflödesgenerering och råvaruexponering.

Fastpartner D – stabilt fastighetsbolag med stark ägarstruktur
Fastpartner är ett noterat fastighetsbolag med fokus på förvärv och förvaltning av kommersiella fastigheter, främst i tillväxtregioner. Bolaget har en mycket stark ägarstruktur där huvudägaren Sven-Olof Johansson kontinuerligt ökar sitt innehav, vilket signalerar stort förtroende för bolagets strategi och värdeskapande. Med en solid balansräkning och attraktiv avkastning på förvaltat kapital passar Fastpartner D väl som en stabil bas i portföljen.

Axfood – defensiv dagligvaruaktör med omställningspotential
Axfood är en defensiv aktör i dagligvaruhandeln med starka varumärken som Willys och Hemköp. Bolaget har nyligen fått köprekommendationer från både Aktiespararna (riktkurs 290 kr) och Danske Bank (riktkurs 275 kr), vilket pekar på att marknaden ser värde i den pågående omställningen och effektiviseringen. Trov kortsiktig volatilitet bömer vi att Axfood erbjuder en bra risk/reward på längre sikt, särskilt i en osäker makromiljö där konsumenterna prioriterar prisvärda alternativ.

Dessutom arbetar en av smårävarna extra på Willys, så nu dubblar vi inkomsten...

Vår FA i Hitta kursvinnare vid 6% försäljningsökning, PE 30-5 och vinstmarginal cirka 4% (idag kurs 247 kr).

Ökning i Barrick Mining – guld som portföljförsäkring
Barrick Mining är en av världens största guldproducenter med en diversifierad portfölj av gruvor och ett fokus på kapitaldisciplin. Att öka innehavet i Barrick Mining fungerar som en naturlig portföljförsäkring mot geopolitisk oro och potentiell inflation, samtidigt som bolaget genererar starkt kassaflöde vid dagens guldpriser. I tider av osäkerhet blir guldrelaterade tillgångar alltmer intressanta som en del av en balanserad portfölj.

Sammanfattningsvis
Med Fastpartner D och Axfood får portföljen två nya, kvalitativa innehav med tydliga kassaflöden och långsiktig potential, medan ökningen i Barrick Mining stärker skyddet mot makrorisker. Strategin är att bygga en robust portfölj som tål olika väderlek – oavsett om konjunkturen vänder upp eller ner.

Vi testar att handla på Lidl...

 ICA-chefen hänvisade till att vi borde utmana "hans" prissättning och COOP-chefen tyckte det var okej att höja priserna i förebyggande syfte eftersom de har ett så bra medlemsprogram. Uppenbarligen vill de båda att vi ska testa Lidl. Affären som säger att de ska utmana de övriga med ett frivilligt prisstopp och vissa kampanjer på utvalda basvaror. Kanske lätt att lova nu när priserna på många råvaror ser ut att sjunka?

Axfood - en annan spelare på matmarknaden

Hur som helst så valde vi idag att göra som cheferna vill. Visserligen börjar väl Lidl kampanj imorgon, så vi var lite tidigt ute, men kanske kunde de erbjuda något pre-kampanjen? 

Hur gick det då? Frukt och grönt funkade utmärkt, även om det saknades påsar till att plocka potatisen. Nu låg bröddisken intill, så det löstes på brödpåsar i stället. Sen var just brödhyllan rätt sparsmakad, men knäckebröd fanns. Proviva fanns i bara två av alla tusen smaker och naturligtvis inte i smårävarnas favorit. Proscutto kunde levereras, men icke något mjölkfritt smör. Lite i den andan fortsatte det. Fryspåsar skulle finnas enligt märkningen, men hela hyllan gapade tom? Pasta kunde köpas 1 kg för 18 kr. Hur det smakar återstår att se. Burritos till taco-fredagen fanns inte heller i favoritstorleken. Kaffe hade tydligen sänkt pris, men vi senare besök på Coop visade priset sig vara detsamma och utan att Coop angav detta som något extra.

Sammantaget finner vi att det självklart går att göra fynd genom att shoppa runt. Att gå till Lidl innebär dock att du även behöver besöka ytterligare en affär för att komplettera med varorna som ännu saknas på din shoppinglista. Är det knapert i kassan kan det förstås vara värt det eller rent av nödvändigt. I annat fall kanske den extra tiden som ändå krävs är värd mer?

Coop hade i alla fall rea på semlor, eftermiddagen kan avnjutas det nybryggda kaffet, börskoll och film (eftersom det är speluppehåll i fotbollsligorna).

Några som inte verkar njuta är de före detta pandemivinnarna som kämpar i nedförsbacke...

Färdigrenoverat? Själv behöver vi dock både ny kran till duschen och trall att lägga invid bastun!

Folk sägs ha hittat tillbaka till gymmen, samma sak går inte att säga om gymmens vinstmarginaler.

E-handel med "smink" inte lika hett, men en framtida comeback?

Axfood - Vad händer?

Det känns som börsen är i ett make it or break it läge. Media målar som vanligt upp dystra profetior för ekonomin utifrån parametrar som inflation, räntehöjningar och diverse kristillstånd. Visst, världsläget är inte toppen och vi befinner oss i brytpunkten till en ny världsordning. Vi befinner oss samtidigt i brytpunkten till en ny ekonomisk era som markeras av såväl en energiomställning som en digitalisering.

Människor har som vanligt svårt för omställningar och lockas sedan en tid tillbaka av antingen populistiska högernationalister eller vänstervridna tror oss kunna bestämma vad som är bäst för alla partister. Historiskt har ingen av dessa ideologier fungerat för att bygga välstånd. Däremot har de varit duktiga på att bygga förtryck. Vägen framåt mot fortsatt välstånd torde därför åter handla om en liberal agenda som samtidigt minskar beroendet av odemokratiska stater.

När vi nu talar byggande, så har vi ägnat tiden åt postanalyser och funderingar hur vi ska bygga en lite aktivare trendportfölj. Vi har några idéer, men får återkomma med en uppdatering när detta är på plats. 

Noterar att svenska medel/småbolagsfonder ligger mellan 12-23 procent back för året om någon vill sätta sin portfölj i perspektiv. En vinnare är dock Axfood som tagit rejäl fart. Tidigare mest en utdelningsaktie som snittat en försäljningsökning om 6-7% per år. Även om folk vill ha defensiva placeringar kan man ju inte betala vad som helst. Såvida inte Axfood bryter trenden och övergår till tvåsiffrig tillväxt är det svårt att förstå värderingen eller högre multipel. Med "gamla" siffror hittar vi säljintervallet redan från 272 kronor?