Vårbudget och geopolitiken hur påverkas börsen?

Vårbudgeten

Finansminister Magdalena Andersson är nöjd och Regeringen ser framför sig höjd BNP-prognos för 2017 och 2018 till 2,6 respektive 2,1 procent från tidigare 2,4 respektive 1,8.

”Tillväxten är bred och drivs av en ökad export, ökade privata investeringar - främst i bostadsbyggande - och ökad konsumtion, både privat och offentlig”, menar Regeringen. Just denna utveckling kan inte Regeringen ta äran av även om man förstås försöker. Exporten kan förmodligen härledas till den låga kronkursen och bostadskonsumtionen drivs av den låga räntan.

Då MA har koll på läget står följaktligen riskerna för Sverige finna i utlandet och de verkar bara bli fler och fler. Bara denna vecka finns tre aktuella val att fokusera på.

Val i Turkiet

Erdogan kör vidare på sin linje att bli enväldig och lyckas, om än med knapp majoritet, genom folkomröstning få gehör för mer makt till presidenten (sig själv). Eftersom oppositionens yttrandefrihet under kampanjperioden (och rent allmänt) varit starkt begränsad, så var ju valet redan tidigare odemokratiskt. Tyvärr ser det inte ut att bli några resor till Turkiet på många år?

Val i Frankrike

Ska ett av Europas tongivande länder skaffa sig en nationalistisk president? Första valomgången sker på söndag.

Nyval i Storbrittanien

För bara någon timme sedan utlyste Teresa May nyval. Formellt måste det dock godkännas av parlamentet. Utlysningen överraskade marknaderna och det kommer framöver förstås spekuleras vilt om vad detta kan komma att innebära för Europa.

Slutsats

Så länge geopolitiken inte hotar den positiva ekonomiska trenden, främst i USA, men också i Sverige, bör vi kunna fortsätta att rida börsvågen i trendstarka aktier. Samtidigt börjar kurserna i många tillväxtaktier bli allt mer utdragna och de Canslim-formationer vi letar efter framstår många gånger som "korrupta". Rapportperioden, som för vår del på allvar drar igång på torsdag med EVO (och några andra bolag från bevakningslistan) känns därför synnerligen spännande.

En kopp kaffe i Paradox, men Billerud är inte bjudna

Spelbolaget Paradox fortsatte uppåt igår med 3,7 procent. Placera noterar vidare att aktien stigit drygt 23 procent sedan årsskiftet. 

Robur har tillhört köpsidan och har ökat innehaven i Paradox med 5 miljoner aktier. SHB Fonder har även de varit flitiga köpare och tillhör nu de större ägarna med 2,4 miljoner aktier. Spiltan som fortfarande är tunga i aktien tillhör de som avyttrat en del av sitt innehav.

Själva noterar vi att aktien brutit upp från en cup-with-handle med en köppunkt på 61 kr. Aktien handlas nu kring 64 kr, vilket är väl mycket över KP, men en mindre rekyl skulle kunna öppna för att fylla på positionen?

Vårt turn-around spel BillerudKorsnäs har vänt både hit och dit. Bolaget har visat tecken om att de är på rätt väg, men återkommande problem i maskinparken förföljer bolaget. Med veckans vinstvarning utlöstes definitivt vår säljtrigger (-8% från KP) och BK får nu lämna portföljen.

Teckningstider, men vi avstår det mesta!

IPO erbjudandena kommer i strid ström. Nyligen passerade Ambea förbi på väg till börsen och i dagarna kan man ta ställning till om man vill hoppa på gymkedjan Actic, bostadsutvecklaren SSM eller armaturtillverkaren FM Mattson.

Actic rekommenderas teckning av såväl Börsveckan, DI, Privata Affärer, Affärsvärlden som SVD börsplus. Själva väljer vi att avstå. Visst är friskvårdsbranschen en tillväxtbransch, men samtidigt känns gymdelen som ganska konkurrensutsatt. Actic ska dock vara glesbygdsalternativet, som väljer bort innerstaden i storstäderna. Man är samtidigt inget budgetalternativ och när vi kollar priser ser de ut att vara i nivå med SATS. För egen del, som bara lyfter skrot, finns det då bättre prissatta gymkort. Åtminstone så länge de inte ingår service som handdukar eller personliga skåp.

Ett annat alternativ är då SSM, vilka Placera, Privata Affärer och SVD börsplus ser som värd att teckna. Nyemissioner.se citerar dock SVD med det kryptiska:

"Alla bostadsutvecklare värderas lågt så länge dagens marknadsförhållanden fortsätter råda. Tror man på kraftigt försämrad marknad ska man absolut inte äga någon bostadsutvecklare. Tror man på en hygglig bostadsmarknad även på medellång sikt så är det inte fel att äga SSM om man kan få dem runt kursen 60 kronor."

Är det hotet om ett högre ränteläge man syftar till eller möjlig brist på arbetskraft? Annars trodde en annan att produktion av bostäder var i ropet just nu? Eftersom vi dock redan har Magnolia i portföljen så väljer vi dock att avvakta SSMs kursutveckling. Något som också gjorde oss tveksamma var att SSM tydligen ska bygga skyskrapor vid Telefonplan. Hur man nu fått dessa fyrtorn godkända i detta läge? Skyskrapor känns high risk i Sverige.

Fast kan Nobelstiftelsen få bygga plåt- och glashus, samt riva kulturbyggnader på Blasieholmen, så är förstås allt möjligt, nu i den andra miljonprogramssvängen!

Så återstår då FM Mattson. Här finns färre teckningsanalyser, endast SVD börsplus:

“Nordens största tillverkare av vattenblandare, FM Mattsson, går till börsen och sista dag att teckna är imorgon onsdag. Bolaget är ingen tillväxtstjärna men introduktionen sockras rejält med låg värdering och utdelning som välkomstbonus. Vi tror det blir bra att teckna.”

Stabilt, lönsamt, jämn utdelningstillväxt, samt med viss potential för tillväxt låter som en bra kombo. Dessutom kan den typen av bolag locka institutioner och fonder. Vi väljer därför att lämna in en anmälan och hoppas på tilldelning 

Anmärkning: Aktierävens IPO historia är minst sagt ojämn. Ovanstående betraktelse bör därför definitivt ses som just en sådan. Vi kan dessutom erkänna att vi knappast fingranskat prospekten.