Påbörjar en analys av utdelningsportföljen

Senast aviserade vi lite nyheter i utdelningsportföljen. Av olika skäl föll inte köpen på plats, men vi fortsätter bevakningen. Men ett köp fick vi till genom att addera Fastpartner D. "Obligationsaktien" föll tillbaka i slutet på juni och direktavkastningen kändes som ett bra bidrag till portföljens kassaflöde.

Regndagar som idag är också en bra tid att se över potentialen för aktuella innehav i utdelningsportföljen. Först ut är AAK och Bilia.

AAK befinner sig sedan en tid tillbaka i en negativ trend och marknaden var tydligt besvikna på sommarens rapport. Om vi likt Carnegie tror på att bolaget kan skapa åtgärder som gör att vi får en vinstutveckling på 10% om året, så blir aktien köpvärd upp till 307 kr på 5 års sikt. Vi tänker oss då ett p/e mellan 15-30 och med långsiktig riktkurs om 472 kr.

Bilia har gått sidledes i flera år, men har på senare tid rört sig mot den övre delen av trendkanalen. Om vi utgår ifrån att Bilia kan närma sig 10 års snittet för vinstmarginal och försäljningsutveckling blir aktien i köpzon till 161 kr och den långsiktiga riktkursen 215 kr. Vi har dock utgått från det traditionella p/e intervallet för Bilia om 5-15, medans aktien betalats upp till drygt 20 de senaste åren.

 Mer regn ger förhoppningsvis fler analyser...

Köp något! Veckans aktier: Bilia och Atlas Copco

Börsen har vänt från depp till pepp. Vilket med en follow-thru betyder att vi borde köpa något för att pröva tårna i det eventuellt nya börsvatten som rullat in. Till skillnad mot USA är utbudet av lägen lite mer begränsat, mycket beroende på att de största rörelserna tenderar kommit i de mest nedtryckta aktierna, vilka ofta först kan behöva bygga en bas.

Vår utdelningsaktie Bilia befinner sig till exempelvis fortfarande i en stage 4 trots en uppgång på cirka 15 procent sedan botten. Nu nosar vi dock på 30 WMA. 

En FA-koll i Hittakursvinnare visar samtidigt på framtida potential om företaget kan återkomma till föregående multiplar. Vi har räknat på en marginal om 4%. Försäljningstillväxten de senaste åren har med något undantag varit knappt 5%. Vi hoppas den går att skruva upp till i snitt 7,5%. Det historiska p/e spannet har varit 5 till 15. Vi hoppas att även det ska återkomma när tiderna förbättras. Med de förutsättningarna får vi ett köp upp till 145 kr. Då räknar vi förstås även in en fortsatt god utdelning.

Vi har även företagit ett köp i uppgången. Det fick bli Atlas Copco som till skillnad mot mycket annat ligger i en senare stage och bör kunna fortsätta uppåt om index gör detsamma.

Utdelningsportföljen - Bilia + Setup i Medcap?

Vi botaniserar vidare i utdelningsportföljen. Idag tittar vi på Bilia som kommer med rapport i veckan. Företaget erbjuder enligt årsredovisningen tjänster för allt som rör bilägandet under hela bilens livscykel, från köp av ny bil till återvinning av delar från en demonterad bil. Tillväxtstrategin är enligt samma källa 5-10% per konjunkturcykel.

Sett över tio år är också försäljningstillväxten drygt 8 procent. Vi väljer att räkna på medelläget 7,5%. Vinstmarginalen är förhållandevis låg, men har enligt HK letat sig upp över 5 procent. Vi väljer att räkna på fem blankt. P/e talen har också varit stabila och finns oftast mellan 5 och 15. Utdelningarna har varit  pålitliga från Bilia med undantag för pandemin och vi utgår ifrån att det fortsätter att ligga över i snitt 50 procent av vinsten.

Hitta kursvinnare ger oss med dessa värden köp upp till 153 kr och en längre riktkurs på 231 kr. Till veckan får vi alltså se om det finns skäl att revidera detta upp eller ner. Vi ser också att aktien tog ett kliv uppåt den senaste veckan efter en längre tids utförslöpa.

Medcap fanns tidigare i tillväxtportföljen och har nu åter kommit i ett intressant läge. Vi vill ju gärna ta position i aktier när de når steg två i uppgången. Det ligger också i linje med vår strategi där de setups vi letar efter oftast ska ha föregått av en uppgång. Nu finns det förstås en rapport att ta hänsyn till inom kort även i Medcaps fall. 

Medioker utdelning på Black Friday

K-fastigheter, köks-TV, hue-lampor och ny diskmaskin. Ja, det var bara några av de saker som stod på önskelistan när Black Friday passerade revy. Utdelningen från den veckan får därför betraktas som medioker. Visserligen har lyan förärats med en ny väl diskande anläggning till ett väsentligt bättre pris än det vi ursprungligen erbjöds. Nackdelen var att här ingick ingen installation, så det var till att skruva under helgen. Nu är det dock klart och vi slipper handdisk till jul.

I K-fastigheter kammade vi förstås också noll, trots att vi för ovanlighetens skulle aspirerade på en rejäl stek. Tanken var bland annat att täcka upp för de Akelius pref som på fredag tydligen övergår till vanliga cash. Detta har ju varit vårt enda spel i fastighetsbranschen, så en liknande investering står på önskelistan. Nu var ju det inte riktigt sant. Vi har ju Vonovia också, men vad gäller svenskt så stämmer det. Får se vad tomten kommer med? Några Akelius D lutar de åt, men vill även komplettera med annan fastighetsaktie. Får se om det blir pref eller stam.

Utdelningsportföljen har under december utökats med ytterligare två aktier. Vi har dels köpt Bilia som i dagsläget ger oss drygt 4% i direktavkastning. Visserligen pågår en omställning mot el på bilmarknaden, men innan gemene man kan köra fossilfritt, så kommer nog många håll i lite extra i sin nuvarande kärra, vilket kanske också genererar behov av lite extra service?

Millicom är den andra nykomlingen och det är förstås frukten av utdelningen från Kinnevik. Här överväger vi samtidigt att kompletteringsköpa själva.

För den som köper idag ger våra aktier nedanstående direktavkastning. Kursmässigt ser vi också att Europris gått fint efter rapport, medan CAG sladdar i botten sett till de senaste tre månaderna. Här bör förstås också noteras att snacket säger att vissa bolag kan komma att justera ned sin utdelning kommande år, exempelvis Nordea, Sampo, Kinnevik. Samtidigt får vi förstås också hoppas på några höjningar ...

Utdelningsportföljen